20190714-中邮证券-电子周报：日韩贸易摩擦或影响全球供应链，中报临近关注增长确定性个股_10页_853kb

行业评级总结

核心内容

本报告分析了电子行业在2019年7月8日至12日期间的表现，并结合中美及日韩贸易摩擦的最新动态，对行业及个股的投资方向进行了建议。

主要观点

• 行业整体表现：电子（申万）指数上周下跌2.90%，跑输沪深300指数0.73个百分点，排名申万28个I级行业第10位。
• 子行业表现：显示器件子行业跌幅最小（1.08%），而半导体材料子行业跌幅最大（2.94%）。
• 投资建议：
  • 短期：临近中报期，应关注业绩增长确定性高的个股，规避市场波动风险。
  • 中期：可关注国产替代及5G商用带来的上游产品需求增长机会。
  • 风险点：中美贸易摩擦仍是主要风险之一，日韩贸易摩擦可能影响全球半导体供应链。

关键信息

重点公司评级

电子行业周涨跌幅前5名

周涨幅前三名

1. 圣邦股份（300661）：14.05%
2. 智动力（300686）：9.19%
3. 新亚制程（002388）：8.48%

周跌幅前三名

1. 久之洋（300516）：-18.98%
2. 福蓉科技（603327）：-16.44%
3. 风华高科（000636）：-15.30%

北上资金动向

• 资金流入前三名：中航光电（002179）、韦尔股份（603501）、大族激光（002008）
• 资金流出前三名：海康威视（002415）、立讯精密（002475）、信维通信（300136）

贸易摩擦影响

• 中美贸易摩擦：中美领导人决定重启贸易谈判，阶段性缓和，但未来仍存在不确定性。
• 日韩贸易摩擦：日韩磋商未果，日本对韩国半导体材料出口限制可能影响全球供应链。

行业新闻摘要

• 电子制造业增长：1-5月规模以上电子信息制造业增加值同比增长9.4%，但部分子行业利润下降。
• 产品发布：全球首款叠屏电视发布、麒麟810芯片曝光、华为5G手机及电视产品即将发布。
• 市场动态：小米Redmi Note7系列销量突破1500万台，美国对华为部分产品解禁，半导体行业资本支出预测下调。

公司公告摘要

• 精研科技（300709.SZ）：特定股东减持期限届满。
• 领益智造（002600.SZ）：持股5%以上股东被动减持。
• 长电科技（600584.SH）：持股5%以上股东减持股份进展。
• 火炬电子（603678.SH）：控股股东及其一致行动人减持股份结果。
• 环旭电子（601231.SH）：2019年6月营业收入增长，拟通过可转债募资用于技改扩建项目。
• 立讯精密（002475.SZ）：计划在越南投资设立子公司，进行智能可穿戴设备产能扩建。
• 弘信电子（300657.SZ）：获得政府补助资金。
• 台基股份（300046.SZ）：董事增持公司股份。
• 洲明科技（300232.SZ）：发布非公开发行A股股票预案。

投资评级标准

风险提示

• 宏观经济增速超预期放缓
• 下游需求增长放缓
• 市场波动风险
• 贸易政策及环境恶化
• 新应用推广不及预期

图表目录

• 图表1：电子（申万）指数走势
• 图表2：申万|级行业周涨跌幅
• 图表3：电子Ⅱ级子行业周涨跌幅
• 图表4：电子行业周涨跌幅前5名
• 图表5：电子（申万）PE Band
• 图表6：电子（申万）陆股通持股比例变动前10名
• 图表7：电子（申万）陆股通资金流入/流出前10名（亿元）
• 图表8：一周行业新闻
• 图表9：公司公告速览

研发部信息

• 首席分析师：程毅敏（SAC执业证书编号：S1340511010001）
• 研究员：徐鸿飞（SAC执业证书编号：S1340519070001）
• 邮箱：chengyimin@cnpsec.com、xuhongfei@cnpsec.com

公司简介

中邮证券有限责任公司成立于2002年9月，注册资本40.6亿元人民币，是中国邮政集团公司绝对控股的证券类金融子公司，具备开展证券投资咨询等业务的资质，在全国多地设有分支机构。