2020年中国行业并购市场回顾及2021年展望_—_物流行业_33页_2mb

2020年中国物流行业运行及并购交易总结

核心内容概述

2020年，中国物流行业在疫情冲击下展现出强劲的韧性，成为全球唯一实现货物贸易正增长的主要经济体。行业运行效率持续改善，物流总费用与GDP比率下降，标志着降本增效成果显著。同时，物流行业并购交易活跃，交易数量和规模均实现增长，其中交易规模同比增长15%至约870.15亿元，显示出资本市场对领先企业的持续关注。

主要观点与关键信息

1. 行业发展趋势

• 物流行业复苏：2020年中国快递业务量突破833.6亿件，同比增长31.2%；社会物流总额达300.1万亿元，同比增长3.5%。
• 行业效率提升：物流总费用与GDP比率为14.7%，较“十二五”收官年下降1.3%。
• 全球竞争力增强：中国在全球物流绩效指数（LPI）中排名26位，高于“东亚和太平洋地区”平均分。

2. 并购交易趋势

• 交易数量与规模：2020年共发生138宗并购交易，交易数量同比小幅增长4%，交易规模同比增长15%。
• 交易轮次分布：C轮及以后交易占比显著提升，显示出对成熟期企业的偏好。
• 交易类型分布：控股权收购及战略投资为主，其中控股权收购占比38%。
• 交易区域分布：国内交易占主导地位，占比达96%以上，主要集中在江浙沪、粤港澳大湾区及北京地区。
• 交易规模分布：中型及大型交易占主导，其中中型交易数量增长38%，大型交易数量仅次于2018年。

3. 细分领域表现

• 物流智能信息化：交易规模达233.5亿元，交易数量46宗，成为最受关注的领域。
• 快递快运：交易规模同比增长134%至182亿元，其中零担物流成为增长主力。
• 综合物流：交易规模达237亿元，同比增长28%，是2018年以来最高水平。
• 物流仓储：交易规模近100亿元，同比增长12%，显示出稳定的增长趋势。
• 跨境物流：交易规模达15.38亿元，同比下降71%，但未来有望因政策利好回暖。

4. 投资者类型分布

• 金融投资者：2020年参与72宗交易，交易规模达345.99亿元，同比增长80%。
• 产业投资者：参与52宗交易，交易规模约336.85亿元，同比下降34%。
• 产业+金融投资者：交易规模同比增长2.3倍，接近190亿元，交易数量增长56%。

5. 活跃投资者与融资者

• 普洛斯/隐山资本：活跃于综合物流、快递快运等领域，2020年参与4宗交易。
• 阿里系：参与6宗交易，重点投资物流智能信息化、快递快运等领域。
• 红杉资本：参与6宗交易，偏好成长期及成熟期的物流智能信息化企业。
• 满帮集团、货拉拉、壹米滴答：是2016年至2020年间最受关注的融资企业，融资次数和规模均领先。

交易数量与规模概览

• 交易数量：2020年共发生138宗交易，较2019年小幅增长4%。
• 交易规模：总计约870.15亿元，较2019年大幅增长15%。
• 交易轮次：C轮及以后交易占比显著上升，显示出对成熟期企业的偏好。
• 交易类型：控股权收购、战略投资为主，其中控股权收购占比达38%。

区域分布

• 国内交易：占交易数量和规模的96%以上，江浙沪、粤港澳大湾区、北京为交易热点区域。
• 出境交易：仅发生5宗，交易规模同比下降71%，主要集中于东南亚和北美地区。

未来展望

• 政策支持：《交通强国建设纲要》、《国家综合立体交通网规划纲要》等政策推动行业发展。
• 技术驱动：5G、人工智能等新基建为物流智能信息化提供支持。
• 行业整合：随着政策、经济、技术及资本的推动，物流行业将加速整合，形成专业化、数字化的现代物流体系。
• 细分赛道：零担物流、物流智能信息化、物流仓储、冷链物流等赛道将迎来新的发展契机。
• 资本聚焦：头部企业将获得更多关注，资本将持续向成长期、成熟期企业聚集，推动行业向高效、规模、智能化方向发展。

2020年重要交易事件

• 满帮集团：17亿美元融资，交易轮次为合并后第二轮。
• 货拉拉：5.15亿美元E轮融资。
• 圆通速递：66亿元老股转让。
• 跨越速运：30亿元控股权收购。
• 壹米滴答：近10亿元D+轮融资。
• 安能物流：超过3亿美元F轮融资。
• 京东物流：参与国货航混改。
• 顺丰控股：参与顺丰快运可转债融资。
• 嘉里物流：收购Apex Group剩余49%股权。
• 中通快递：25亿美元战略投资。

总结

2020年中国物流行业在疫情的冲击下展现出强大的适应能力，行业并购交易活跃，交易数量与规模稳步增长，显示出资本市场对领先企业的持续关注。物流智能信息化、快递快运、综合物流、物流仓储等细分领域成为投资热点。未来，随着政策引导、技术进步及资本加持，物流行业将加速向高效、规模、智能化方向发展，细分赛道并购交易趋势将更加明显，行业集中度有望进一步提升。