【普华永道】2024年上半年中国物流行业并购活动回顾及趋势展望报告：行稳致远，中国物流行业并购市场渐趋复苏_19页_1mb

2024年上半年中国物流行业并购活动总结

核心内容概览

2024年上半年，中国物流行业并购市场呈现出复苏态势，交易数量和金额均实现显著增长。总交易金额达到196亿元人民币，同比增长41.3%；交易数量为57笔，同比增长33%。平均交易金额为3.44亿元人民币，较2023年上半年增长6.6%。大型产业投资者通过股权收购策略积极拓展业务，物流智能信息化与综合物流成为交易最活跃的赛道。

主要观点

• 交易规模分布：

  • 10亿至100亿元的大型交易共5宗，主要集中在综合物流、港口物流及物流智能信息化领域。
  • 中型交易（1亿至10亿元）增长最为显著，数量同比增长53.8%，达到20宗。
  • 小型交易（1,000万至1亿元）数量增长23%，达到32宗。

• 交易轮次：

  • 天使轮至Pre-A轮次交易占比最高，达到47%。
  • 股权收购类交易数量同比增加107.7%，达到27笔，成为交易主力。
  • C轮及以后轮次交易数量同比上升150%，金额上涨超4倍，显示出对成熟企业的偏好。

• 交易热点区域：

  • 江浙沪、粤港澳地区贡献了全国交易数量和金额的49.1%和45.9%，是并购活跃区域。

• IPO动态：

  • 2024年上半年仅有2家企业成功上市，其余多处于待审或备案状态。
  • 市场对物流企业的上市需求依然存在，但受政策和经济环境影响，IPO进程放缓。

关键信息

并购交易数量及金额

• 总交易金额：196亿元人民币
• 总交易数量：57笔
• 平均交易金额：3.44亿元人民币
• 巨型交易：无
• 大型交易：5宗
• 中型交易：20宗
• 小型交易：32宗

主要投资赛道

• 物流智能信息化：交易数量增长27%，金额增长387.1%，达33.67亿元人民币。
• 综合物流：交易数量增长25%，金额增长46.4%，达81.6亿元人民币。
• 其他物流服务：交易数量和金额均有所回升。
• 物流仓储：交易数量增至4宗，交易金额达6.79亿元人民币。

交易轮次分布

• 天使轮至Pre-A：交易数量占比最高，达到47%。
• 战略投资/增资：交易金额增长超20倍，显示出投资者对长期价值和风险控制的重视。
• 股权收购：交易数量和金额占比分别为47%和73%，成为主要交易类型。

重大交易案例

• 准时达：被鸿海集团以38.63亿元收购，属于综合物流领域。
• 北部湾港：中海码头、诺德基金、财通基金等战略投资，交易金额24.89亿元。
• 中集集团：被立业工业收购，交易金额23.84亿元。
• 太仓鑫海：被苏州港集团、太仓港集团收购，交易金额19.91亿元。
• 物泊科技：被兖矿能源收购，交易金额15.55亿元。

行业趋势及投资展望

物流智能信息化

• 智慧物流走向商业化，自动驾驶、港口自动化、智能分拣、无人配送等技术逐步应用。
• 投资者关注智能设备和平台，推动行业效率提升。

综合物流

• 跨境物流运费或继续走高，受地缘政治和补库存周期影响。
• 供应链物流注重可持续发展与反脆弱性，利用大数据提升供应链弹性。

城市新零售物流

• 无人配送市场快速发展，资本普遍看好。
• 冷链物流需求稳定，基础设施投资增长。

快递快运

• 快递需求增速超预期，价格战阶段性缓和。
• 头部企业加强“大同城”及无人车布局，提升市场竞争力。

未来展望

• 随着宏观经济的复苏和政策支持，物流行业并购市场有望持续回暖。
• 投资者将更加关注成熟企业、技术驱动型项目及具有全球竞争力的物流网络。
• 绿色物流、智慧物流和跨境物流将成为重点投资方向，推动行业高质量发展。