20161120-西南证券-公用事业行业周报_水处理_十三五_规划征求意见_投资力度加强_11页_821kb

水处理“十三五”规划征求意见，投资力度加强总结

核心内容概述

《“十三五”全国城镇污水处理及再生利用设施建设规划（征求意见稿）》发布，标志着我国水处理行业进入新一轮投资高峰期。规划提出“十三五”期间城镇污水处理设施建设总投资达5829亿元，较“十二五”增长36%。重点方向包括提高污水处理率、加快管网建设、推进黑臭水体治理以及加强污泥处理和再生水利用。这些举措为水处理、黑臭水体整治、污泥处理和再生水利用等板块带来长期利好。

主要观点

• 污水处理率提升：到2020年，城市污水处理率将提升至95%，县城提升至90%，较“十二五”末分别提高3%和5%。
• 管网建设投资扩大：新增污水管网13.44万公里，老旧管网维修4.24万公里，预计投资3564亿元，较“十二五”增长1121亿元。
• 黑臭水体治理首次纳入规划：到2020年，地级及以上城市建成区黑臭水体比例控制在10%以内，直辖市、省会城市和计划单列市需在2017年底前基本消除黑臭水体。
• 污泥处理和再生水利用投资略有下降：预计分别投资316亿元和317亿元，略低于“十二五”水平，但行业将从“重规模”向“提质增效”转变，从“重水轻泥”向“泥水并重”转变。
• PPP模式成为重要推动力：多个水处理项目采用PPP模式，推动行业投资和建设加速。

关键信息

政策背景

• 发改委、财政部、环保部等多部门发布多项政策，涵盖污水处理、水资源管理、土地治理、畜禽养殖禁养区划定等领域，为环保行业提供政策支持。
• “十三五”规划明确提出加强水资源消耗总量和强度双控，目标是实现城镇发展与水资源协调，控制全国年用水总量在6700亿立方米以内。
• 鼓励社会资本参与土地治理项目，推动农业综合开发和生态整治。

重点公司动态

• 环能科技（300425）：签订燕郊高新区黑臭水体综合治理服务项目合同，处理规模达50000 m³/日，综合单价为1.96元/m³。
• 天翔环境（300362）：签订简阳市38个乡镇污水处理设施PPP项目投资合作协议。
• 兴源环境（300266）：签订诏安县城市供排水工程PPP项目协议，总投资11.19亿元。
• 聚光科技（300203）：中标黄山市黄山区浦溪河综合治理工程PPP项目，合同总价12.54亿元。
• 长青集团（002616）：签署周口市生物质热电联产项目投资协议，投资总额约5.2亿元。
• 国祯环保（300388）：中标蒙城县污水厂网一体化PPP项目，总投资2.6亿元。

本周重点关注板块及标的

• 大气治理：关注VOCs监测和治理，重点标的包括聚光科技（300203）、盈峰环境（000967）、雪迪龙（002658）。
• 水处理：关注污水处理、污泥处理、再生水利用及农村污水处理，重点标的包括碧水源（300070）、天翔环境（300362）、兴源环境（300266）。
• 土壤修复：受益于“土十条”落地，重点标的包括高能环境（603588）、博世科（300422）。
• 环境监测：关注水、大气、土壤等监测领域，重点标的包括华测检测（300012）、苏交科（300284）、天瑞仪器（300165）。
• 海绵城市：关注相关建设，重点标的包括华控赛格（000068）、云投生态（002200）。

本周关注标的

• 三峡水利（600116）：电力行业龙头，业绩稳健，受益于国企改革和电力体制改革，未来增长空间较大。
• 环能科技（300425）：掌握磁分离水体净化核心技术，近期中标PPP项目，员工持股计划彰显发展信心。
• 高能环境（603588）：土壤修复行业龙头，2016年新签订单超19亿元，业绩增长潜力大。
• 云投生态（002200）：云南省最大绿化苗木企业，非公开发行方案获批，有望降低负债率，业绩持续改善。
• 天翔环境（300362）：环保战略转型明显，计划收购BWT 100%股权，完善环保产业布局，业绩增长显著。

行业数据与分析

• 行业市盈率TTM：20.2，高于沪深300指数（13.0），显示市场对环保行业的乐观预期。
• 个股表现：上周环保工程及服务板块整体下跌0.26%，但部分个股表现亮眼，如东方市场（18.13%）、维尔利（10.02%）、凯迪生态（9.87%）、梅雁吉祥（9.57%）等。

总结

“十三五”期间，水处理行业将迎来重大发展机遇，投资力度明显加大，政策导向清晰。重点方向包括污水处理率提升、管网建设、黑臭水体治理、污泥处理及再生水利用等。同时，PPP模式的推广将加速行业市场化进程，带动相关企业业绩增长。建议重点关注具备核心技术、在手订单充足及受益于政策导向的龙头企业，如碧水源、环能科技、天翔环境、高能环境等。