20170326-联讯证券-_联讯环保周观点_排污许可证试点方案征求意见_核安全与放射性污染防治十三五规划发布_17页_1mb

电力环保行业周报总结

核心内容

本周环保板块整体上涨0.67%，涨幅略低于沪深300（1.27%）和创业板指数（0.79%），位列所有板块第82位。环保板块估值下降，整体PE（TTM）为41.49，低于一年以来均值。重点公司盈利预测显示，部分企业如中国天楹、启迪桑德、盛运环保等在2017年有望实现业绩增长。

主要观点

1. 排污许可证试点方案征求意见
   环保部就《重点行业和流域排污许可管理试点工作方案》征求意见，明确2017年重点行业排污许可证核发任务，试点地区包括钢铁、水泥、石化等，将成为全国大气和水污染治理的重要参考。非电行业烟气治理有望迎来新一轮增长。

2. 核安全与放射性污染防治“十三五”规划发布
   《核安全与放射性污染防治“十三五”规划及2025年远景目标》发布，提出明确发展目标和可行计划，有望引领放射性污染防治和固体废弃物处理市场快速增长，吸引固废企业布局相关业务。

3. 河长制全面推行
   我国将全面建立省、市、县、乡四级河长制，目标在2018年底前完成。浙江省在“剿灭劣V类水”方面表现突出，已有近20万干部参与。

4. 水污染防治政策加码
   环保部强调水环境治理需按流域进行，同时对黑臭水体治理提出明确要求，预计2017年内基本消除黑臭水体。

5. 环保立法与政策支持
   国务院发布《大气污染专项资金管理办法》补充通知，明确专项资金的申报、分配和使用管理。质检总局推动燃煤锅炉节能减排攻坚战，进一步加强环保监管。

6. 行业动态与公司进展
   多家公司签订重大合同或进行股权收购，如博世科、神雾环保、棕榈股份等，显示出行业在政策推动下的增长潜力。

关键信息

本周市场表现

• 环保板块上涨：0.67%
• 沪深300上涨：1.27%
• 创业板指数上涨：0.79%
• 涨幅居前个股：三聚环保、棕榈股份、京蓝科技
• 跌幅居前个股：博天环境、三维丝、迪森股份

本周上市公司重要事件

1. 博世科

   • 控股子公司签订重大合同，金额约6,498.62万元
   • 高管减持股票

2. 菲达环保

   • 拟现金出资18,810.00万元投资山东信发环保工程有限公司30%股权

3. 汉威电子

   • 子公司签订重大合同，金额1,530.98万元

4. 神雾环保

   • 中标重大合同，金额暂定为594,749万元
   • 2016年业绩显著增长

5. 棕榈股份

   • 与山东蓬莱市人民政府签署合作协议，项目投资估算约20亿元人民币

6. 乾景园林

   • 全资子公司签订建设工程施工合同，金额65,980,137元
   • 股东拟增持股份

7. 山大华特

   • 税收政策优惠开始，所得税按15%的优惠税率征收

行业重要政策及新闻

• 排污许可证试点：明确2017年重点行业排污许可证核发任务，推动非电行业烟气治理
• 核安全规划：提出明确发展目标和可行计划，引领放射性污染防治和固体废弃物处理市场
• 河长制全面推行：2018年底前全面建立四级河长制，改善水环境质量
• 水污染防治：加强流域治理，推动黑臭水体整治
• 环保立法：修订《海洋石油勘探开发环境保护管理条例》和《报废汽车回收管理办法》
• 燃煤锅炉治理：推进节能减排，严控低效锅炉生产
• 农村生活垃圾处理：住建部推动专项治理，目标2020年90%以上村庄得到有效处理
• 环境管理“五化”：提升环境治理现代化水平，推进生态文明建设

下周投资提示

• 行业会议：包括垃圾渗滤液处理技术交流会、广州水展等，涉及环保技术交流与设备展示
• 公司会议：多家公司召开股东大会，涉及利润分配、增发、担保、关联交易等事项

风险提示

• 环保政策风险：政策变化可能影响行业发展方向
• PPP项目落地进度风险：项目执行不力可能影响企业业绩

合规提示

本报告基于公开信息独立分析，不构成投资建议，投资者需自主审慎决策。

投资建议

建议关注以下公司：

• 清新环境：巩固火电烟气治理，拓展非电领域，探索海外扩张
• 启迪桑德：固废全产业链优势，率先大规模布局环卫领域，抢占固废资源入口
• 盛运环保：专注垃圾焚烧，循环园订单超184亿，2016年新订单增长165%，2017年有望迎来业绩大年

分析师简介

• 王凤华：联讯证券研究院执行院长，中国人民大学硕士，拥有19年从业经验，曾获新财富最佳中小市值分析师

联系方式

• 北京：周之音（010-64408926）、林接钦（010-64408662）
• 上海：赵玉洁（021-51782233）、杨志勇（021-51782335）
• 深圳：刘啸天（15889583386）
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