20241106-国盛证券-金陵饭店-601007.SH-业绩相对稳健_加快推进食品科技业务发展_3页_762kb

报告摘要

金陵饭店（601007SH）季报分析报告总结

业绩与财务
金陵饭店2024年前三季度实现营收138.8亿元（同比+260%），但归母净利润为-0.42亿元（同比-24.36%），扣非归母净利润为-0.35亿元（同比-7.64%）。其中，Q3单季度营收48.3亿元（同比+36.7%），净利润继续下滑，主要因房产税政策调整、新酒店培育期影响及苏糖公司酒类消费疲软。毛利率同比下降16个百分点至26.3%，费用率变化幅度较小。

战略发展
公司于9月29日斥资920万元收购金陵快餐有限公司100%股权，整合餐饮资源，推动食品科技业务。目标是打造标准化门店品牌，拓展团餐市场，提升供应链能力，增强食品安全全产业链布局。金陵快餐公司经营稳健，2024年1-5月净利润达886.6万元，具备协同效应。

投资建议
国盛证券维持“买入”评级，预计2024-2026年营收分别为186.7亿、207.6亿、238.6亿元，归母净利润为-0.46亿、0.67亿、0.86亿元。当前PE为59.1倍、40.3倍、31.5倍，长期看好中高端酒店市场格局变化，但短期业绩承压需关注拓店进度及行业竞争。

风险提示