20230501-财通证券-金陵饭店-601007.SH-双主业良好修复_五一预定积极_3页_882kb

金陵饭店公司季度业绩分析报告

公司概况
证券代码：601007 | 收盘点位：963元 | 流通股本：39亿股
每股净资产：4.05元 | 总股本：39亿股

核心观点

1. 扭亏为盈、毛利率显著提升

   • 2023年第一季度营收同比增长268.1%，归母净利润扭亏为盈至994万元，恢复至疫情前的76%。
   • 毛利率达20.53%，同比提升1.1个百分点；期间费用率降至16.20%，同比下降4.8个百分点。

2. 酒店业务复苏良好，五一预订积极

   • 南京直营店RevPAR超疫情前水平，量价齐升；北京金陵因冬奥会高基数暂表现较弱。
   • 五一假期北京、南京、金陵山庄已接近满房，预估Q2业绩将显著增长。

投资建议与预测

• 评级上调：维持“买入”评级，目标PE（2023-2025年）分别为24/19/17倍。
• 盈利预测：
  • 2023/24/25年归母净利分别为16/22/25亿元，对应EPS为0.40/0.56/0.65元。
  • 主要增长动力：酒店行业复苏+“酒店+互联网”双主业协同。

财务数据亮点

• 营收同比增长30%，净利润增长率达485%。
• ROE连续三年增长（18% → 27% → 预估91%），资产周转率提升。
• “苏糖”业务利润贡献显著，线上渠道拓展迅速。

风险提示

• 经营成本上升、拓店不及预期、行业整合延迟风险等。

公司财务数据简表