20201218-兴业证券-银行行业周报_同业存单周报_13页_1mb

报告摘要

本报告总结了2020年12月第三周同业存单市场的发行情况、信用利差、发行利率、发行与到期概况以及持有人结构等关键信息，为投资者提供市场分析与参考。

发行达成率下降：各评级和银行类别的存单发行达成率均有所下降，反映出市场流动性有所收紧或需求减弱。
信用利差变化：不同评级存单信用利差差异显著，其中AA-级存单信用利差最高，为186bps；而城商行和农商行发行存单的信用利差分别为43bps和39bps。
发行利率波动：1个月和6个月期存单发行利率上升，3个月期存单发行利率下降，表明市场对短期资金的需求有所变化。
发行期限结构：1个月、3个月和9个月期存单发行占比上升，而6个月和1年期存单发行占比下降。
发行主体结构：城商行和农商行发行占比上升，国有银行和股份行发行占比下降。
持有人结构：广义基金持有比例上升，商业银行持有比例下降，非银机构及其他持有比例上升。

发行达成率：
- AAA级：88%（较上周下降5pct）
- AA+级：64%（较上周下降4pct）
- AA级：48%（较上周下降2pct）
- AA-级：67%（较上周下降18pct）
- 银行类别：
  - 股份行：92%（较上周下降3pct）
  - 城商行：70%（较上周下降9pct）
  - 农商行：87%（较上周下降4pct）
发行规模：
- 本周发行662款，融资3,848亿元，较上周下降。
- 截至2020年12月18日，存量同业存单15,511款，共计110,634亿元。
发行利率：
- 1个月：3.00%（较上周上升1bps）
- 3个月：3.30%（较上周下降3bps）
- 6个月：3.43%（较上周上升6bps）
发行期限结构：
- 1个月、3个月和9个月期存单发行占比上升，6个月和1年期存单发行占比下降。
- 1年期存单发行占比最高，为29.0%。
发行主体结构：
- 城商行发行占比最高，为54.0%；
- 股份行发行占比为25.8%；
- 国有银行发行占比最低，为9.0%。
发行银行排名：
- 浙商银行：200亿元
- 中国农业银行：189亿元

持有人结构：
- 截至2020年11月底，上海清算所托管存单总额为110,466亿元，较上月上升。
- 广义基金持有50,046亿元，占比45.3%，较上月上升。
- 商业银行持有51,679亿元，占比46.8%，较上月下降。
- 非银机构及其他持有8,742亿元，占比7.9%，较上月上升。
银行持有情况：
- 农商行持有存单21,882亿元，占比42.3%，较上月上升。
- 国有商业银行持有存单7,968亿元，占比15.4%，较上月下降。
- 城商行持有存单5,114亿元，占比9.9%，较上月下降。
- 政策行持有存单7,997亿元，占比15.5%，较上月下降。
- 股份行持有存单2,975亿元，占比5.8%，较上月上升。

发行与到期统计：
- 2020-11：总发行量17,893亿元，发行只数2,858只；总偿还量18,505亿元，到期只数2,764只
- 2020-10：总发行量19,048亿元，发行只数2,356只；总偿还量19,006亿元，到期只数2,358只
- 2020-09：总发行量17,251亿元，发行只数2,397只；总偿还量16,296亿元，到期只数2,440只
- 2020-08：总发行量19,325亿元，发行只数2,613只；总偿还量16,585亿元，到期只数2,576只
持有人月度统计：
- 2020-11：合计110,466亿元，商业银行51,679亿元，广义基金50,046亿元，非银机构及其他8,742亿元
- 2020-10：合计111,056亿元，商业银行52,888亿元，广义基金49,670亿元，非银机构及其他8,498亿元
- 2020-09：合计111,674亿元，商业银行53,630亿元，广义基金50,454亿元，非银机构及其他7,590亿元
- 2020-08：合计110,306亿元，商业银行51,542亿元，广义基金51,438亿元，非银机构及其他7,326亿元