银行行业深度报告：“风险新规”后，银行资产质量安全边际勘测-240611-开源证券-31页_1mb

报告分析了银行在"风险新规"（《商业银行金融资产风险分类办法》）下的表现，重点关注资产质量边际变化、风险分类影响和投资建议。新规扩展了风险分类范围至所有承担信用风险资产，强化了不良贷款认定标准，并对各类银行压力源进行了剖析。国有行政策影响较小，股份行面临信用卡和贷款压力，城商行、农商行关注率和逾期率上升。不良生成率测算需考虑核销和清收方式，未还原的低清收核销比低估了实际水平。拨备计提上移行如股份行第三阶段比率较低，表明较好回收预期；农商行表外业务压力增加。投资建议推荐农业银行、招商银行等高安全边际银行，以及长沙银行等城商行，受益标的包括江苏银行、杭州银行等。风险提示包括宏观经济下行、房价超预期下调和海外风险超预期，需关注房地产对公贷款和个人经营贷风险。整体资产质量边际改善，但风险依然存在。

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