20230305-申港证券-银行行业研究周报_商业银行金融资产风险分类办法_点评_8页_816kb

《商业银行金融资产风险分类办法》总结

核心内容

《商业银行金融资产风险分类办法》由银保监会发布，旨在推动商业银行加强信用风险管理，提升全面风险管理能力。该办法结合了巴塞尔委员会《审慎处理资产指引》和我国实际情况，拓宽了风险分类的资产范围，将风险分类对象从贷款扩展至承担信用风险的全部金融资产，包括贷款、债券和其他投资、同业资产、应收款项等。

主要观点

• 以债务人为中心：办法确立了以债务人履约能力为中心的风险分类理念，避免了因单笔贷款分类不一致导致的系统性风险。
• 统一分类标准：明确了逾期天数与风险分类等级的关系，逾期超过90天、270天、360天的金融资产应分别至少归为次级类、可疑类、损失类。
• 信用减值影响：已发生信用减值的资产应进入不良，预期信用损失占账面余额50%以上应至少归为可疑，占90%以上应归为损失。
• 重组贷款规则：细化了重组资产定义，延长了重组观察期至至少1年，有助于推动地产、城投领域风险化解。
• 过渡期安排：办法将于2023年7月1日起正式施行，对于新发生的业务按新规分类，对存量业务则在2025年12月31日前按季度完成重新分类。

关键信息

不良认定标准

• 逾期超过90天的金融资产至少归为关注类；
• 逾期超过270天至少归为次级类；
• 逾期超过360天归为损失类；
• 债务人在本行债权超过10%归为不良的，其所有债权均应归为不良；
• 债务人在所有银行的债务中逾期超过90天的债务超过20%的，各银行均应将其归为不良。

非信贷资产影响

• 非信贷和表外金融资产的不良认定标准未完全披露，但多数银行已加强减值准备计提；
• 招商银行和宁波银行在非信贷资产和表外资产减值准备计提方面表现突出。

投资策略建议

• 建议关注两类银行：一是前期受地产政策影响较大但受益于疫情后消费回暖的银行，如招商银行、平安银行、兴业银行；
• 二是经营稳健、具有地区优势的优质银行，如江浙地区的宁波银行、常熟银行、江苏银行、南京银行。

风险提示

• 政策风险：新规实施可能对银行资产质量产生一定影响；
• 宏观经济复苏不及预期风险：若经济复苏缓慢，可能增加银行不良贷款率；
• 新冠疫情持续恶化风险：疫情可能对银行信用风险造成额外压力。

行业表现

• 本周银行板块上涨2.01%，跑赢沪深300指数0.35个百分点；
• 国有银行涨幅最大，为2.6%；
• 城商行和农商行涨幅较小，分别为0.96%和1.08%；
• 个股表现：邮储银行、中信银行、建设银行涨幅最大；瑞丰银行、长沙银行、苏州银行跌幅最大。

估值情况

• 截至2023年2月24日，A股银行板块整体PB为0.55，处于16年以来的低位；
• 国有银行PB最低（0.51），股份制银行PB为0.6，城商行PB为0.7，农商行PB为0.58；
• 估值最高个股：宁波银行（PB 1.35）、招商银行（PB 1.21）、成都银行（PB 1.06）。

行业评级

• 行业评级：增持；
• 评级标准：报告日后6个月内，相对强于市场基准指数收益率5%以上。

交易数据

• 本周银行板块成交量98.16亿股，成交额622.32亿元，较上周缩量；
• A股整体成交量3,404.83亿股，成交额42,351.35亿元，较上周放量。

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