20210629-华融证券-2021年一季度上市银行_不良资产_全景分析_4页_420kb

大不良研究总结

核心内容概述

2021年第一季度，上市银行整体资产状况有所改善，不良资产问题呈现缓解趋势。信贷资产的快速扩张有效对冲了不良余额的增长，推动不良率下降。然而，拨贷比指标出现下降，表明银行在不良资产处置上面临一定压力。信用成本的同比回落进一步增强了银行的盈利能力，净利润增速超越营收增速，显示出银行在风险控制和盈利优化上的成效。

主要观点

• 不良资产规模与不良率变化
  商业银行（法人）不良贷款余额的环比与同比增幅均明显回落，生成节奏放缓。不良贷款率降至近两年最低水平，带动拨备覆盖率回升，拨贷比与去年末基本持平。

  • 城商行及股份制银行在不良控制方面表现较好。
  • 大型银行、民营银行、农商行不良余额出现“双升”现象。

• 存量角度分析
  38家上市银行不良贷款余额环比与同比均增长，但不良率小幅下降，表明信贷资产扩张在改善不良率方面发挥了重要作用。

  • 部分银行为压降不良率，牺牲了拨贷比指标。

• 增量角度分析
  信用成本的同比回落显著提振了银行的盈利能力，净利润与营收增速剪刀差优于去年同期。

  • 除国有银行外，其他类型银行的盈利改善尤为明显。

• 趋势分析
  不良率趋势性压力整体较年初有所缓解，但部分银行不良率仍处于高位或持续攀升，其趋势性压力有所增加。

  • 不良率整体回落，但结构性分化仍存在。

关键信息

不良资产现状

• 不良贷款余额：商业银行（法人）不良贷款余额环比与同比增幅均回落，生成节奏放缓。
• 不良贷款率：降至近两年最低水平，拨备覆盖率明显回升，拨贷比与去年末持平。
• 分类表现：城商行及股份制银行不良控制较好，大型银行、民营银行、农商行不良余额“双升”。

存量分析

• 不良率下降：信贷资产扩张对不良率的改善起到了主导作用。
• 拨贷比承压：部分银行为降低不良率，导致拨贷比下降，反映出风险处置压力。

增量分析

• 盈利能力提升：信用成本回落带动净利润与营收增速剪刀差扩大，盈利能力明显改善。
• 非国有银行表现突出：除国有银行外，其他类型银行的盈利改善更为显著。

趋势分析

• 整体压力缓解：不良率趋势性压力较年初小幅缓解，但部分银行仍面临较大挑战。
• 结构性分化：不良率趋势性压力在不同银行之间存在差异，部分银行压力上升。

风险提示

1. 风险后置风险：虽然不良率有所改善，但需警惕因资产扩张带来的潜在风险后置问题。
2. 拨贷比承压：资产扩张导致拨贷比指标下降，可能影响银行未来的风险抵御能力。

图表目录（关键图表）

• 图表1：2019A-2021Q1商业银行（法人）不良贷款余额及环比增速
• 图表2：2021Q1商业银行（法人）不良贷款余额同比与环比统计
• 图表3：2019A-2021Q1商业银行（法人）各类不良贷款余额及同比增速
• 图表4：2019A-2021Q1商业银行（法人）拨备率与拨贷比
• 图表5：2019A-2021Q1商业银行（法人）贷款损失准备、拨备率及不良率
• 图表10：2021Q1上市银行不良余额与不良率
• 图表11：2021Q1上市银行核心监管指标对比
• 图表12：2020A-2021Q1上市银行分核心监管指标
• 图表13：2021Q1上市银行信用成本与盈利分析
• 图表14：2020A上市银行不良监管指标变化与经营数据
• 图表15：2020A-2021Q1上市银行不良率趋势性压力及变化
• 图表16：2020A-2021Q1上市银行不良率趋势性压力

总结

2021年一季度，上市银行不良资产问题整体呈现缓解态势，但不同银行类型之间的表现差异显著。不良贷款余额增长，但不良率因信贷资产扩张而下降，反映出银行在资产结构优化方面的努力。同时，信用成本回落带动盈利能力提升，非国有银行表现尤为突出。然而，拨贷比承压和部分银行不良率持续攀升提示需警惕潜在风险。整体来看，不良率趋势性压力有所缓解，但结构性分化仍需关注。