20210201-华融证券-银行业2020年三季度_金融_不良资产_全景分析_8页_788kb

报告摘要

本报告对2020年三季度的金融不良资产情况进行了全面分析，涵盖银行不良贷款、信托与券商资管计划不良资产、违约债券等多个维度，揭示了不良资产的生成机制、分布特点及潜在风险。

不良规模增长但增速回落：三季度银行业不良资产继续增长，但增速有所放缓，带动拨备率降幅收窄。
机构间差异显著：
- 城商行：不良余额增速明显回落，不良率持续下行，资产质量改善显著。
- 国有大行及股份行：不良规模缓慢增长，未出现较大波动。
- 农商行：不良率居高不下，拨备率整体偏低。
- 民营银行：不良率快速攀升，拨备率下滑，资产质量承压较大。
风险防范措施：上市银行普遍提升拨备覆盖率，平均拨备覆盖率较年初增加7.51个百分点，部分银行（如宁波银行、中信银行）不良余额同比增幅超过20%，而平安银行、浙商银行等6家银行不良增速为负。
不良处置压力：郑州银行不良处置压力最高，达0.51%；渝农商、北京银行、青岛银行等5家银行不良处置压力高于0.1%。农业银行、成都银行等11家银行不良处置压力明显缓减。
减值准备计提：部分银行（如成都银行、青岛银行）加大减值准备计提力度，计提力度超过5%；而南京银行、宁波银行等8家银行计提力度低于-4%。

违约规模激增：2020年三季度28家信托公司共计87只产品违约，违约金额达511.6亿元，同比大增228.16%。其中新时代信托违约金额高达190亿元，为历史最高。
违约类型分布：
- 融资类信托违约金额463.2亿元，占主导地位。
- 证券投资类信托违约金额44.2亿元，也较去年同期增长。
风险传导机制：信托机构加快标品投资转型，导致债市风险向信托产品溢出，如外贸信托等证券投资类信托违约情况突出。
违约主体分布：
- 区域集中：主要集中在京津冀（13家）、华中（10家）、西南（8家）等地区，共涉及16省3市。
- 主体性质：民企占比高达78.72%，城投平台违约数量7家，主要集中在贵州、河南等地。
- 行业分布：零售业、商业服务业、多元金融等受疫情冲击较大的行业违约主体数量较多。
- 与债市关系：部分违约主体同时也是发债主体，但目前债市层面尚未出现违约事件。

违约数量与金额下降：2020年前三季度券商集合理财违约数量19起，违约金额17.47亿元，较去年同期下降。
区域分布：北京、湖南、浙江等地区违约项目较多。
与信托产品关联：部分券商集合理财产品违约主体（包括嵌套信托产品模式）也是债务工具发行主体，如播州城建投、东方园林、ST安通等，但目前债市尚未出现相关违约事件。