20201018-新时代证券-电子周报_iPhone12火热预售_电子Q3业绩或普超预期_16页_969kb

电子周报总结：iPhone12 火热预售，电子Q3业绩或普超预期

核心内容概述

本周电子行业整体表现略显疲软，但市场对iPhone12的预期和后续行情仍持乐观态度。iPhone12系列发布后，虽然苹果及产业链个股短期出现下跌，但预售火爆表明其市场潜力巨大，预计其销量将超越前几代，从而带动产业链个股业绩超预期。与此同时，半导体行业进入Q3业绩兑现期，多只个股预告亮眼业绩，市场关注度持续上升。面板行业虽受短期扰动影响，但中长期格局加速好转，行业集中度提升将为相关公司带来利好。

主要观点

消费电子

• iPhone12发布：苹果发布iPhone12系列，全系支持5G，采用OLED屏幕，搭载A14芯片，性能提升显著。
• 市场反应：发布当日苹果股价下跌2.65%，随后产业链个股也小幅回调，但预售情况火爆，预计后续将提振市场情绪。
• 受益标的：立讯精密、歌尔股份、蓝思科技、领益智造、信维通信、长信科技等。

半导体

• Q3财报季：半导体行业进入业绩兑现期，卓胜微、通富微电等公司预告亮眼业绩，市场关注度提升。
• 市场表现：周涨幅前十中，前五均为第三代半导体相关公司，半导体板块整体表现强劲。
• 受益标的：卓胜微、北方华创、通富微电、长电科技、兆易创新、捷捷微电、韦尔股份等。

面板

• 短期波动：京东方A和TCL科技因短期因素（如供应链消息未确认、美国337调查）出现下跌。
• 中长期前景：随着韩系厂商退出，行业供需格局好转，京东方和TCL科技有望受益于行业集中度提升。
• 受益标的：京东方A、TCL科技。

关键信息

• iPhone12预售情况：10月16日开启预售，中国市场反应热烈，各大平台第一批次售罄。
• 半导体行业走势：Q3业绩受H1需求反弹和行业周期上行推动，预计超预期。
• 面板行业变化：短期受扰动，但中长期行业集中度提升将带来利好。
• 风险提示：美国制裁力度加大、国产替代不及预期、消费电子新机发布后消费不及预期。

推荐标的

• 强烈推荐：兆易创新、韦尔股份、北方华创、中微公司、京东方A、TCL科技、立讯精密、歌尔股份、传音控股、深南电路、生益科技、长信科技等。
• 推荐理由：受益于iPhone12热销、Q3业绩超预期、行业格局改善等。

行业数据与趋势

• 费城半导体指数：近两周小幅回调但高于上周高点，整体处于反弹通道。
• 台湾电子行业指数：半导体、电子零组件指数维持高位，光电指数回调后稳定。
• 存储价格：DRAM和NAND Flash价格延续下跌趋势，Q4或继续走低。

分析及展望

• 行业估值：电子行业估值排名第五，半导体材料、集成电路、分立器件估值仍处高位。
• 投资逻辑：Q3业绩有望超预期，消费电子需求回暖，半导体行业周期上行。
• 市场预期：整体看好Q3电子行业表现，特别是消费电子和半导体板块。

行业动态

• 苹果发布iPhone12：全系支持5G，采用OLED屏幕，搭载A14芯片，性能提升显著。
• 索尼发布Xperia1II与Xperia5II：融入微单相机技术，支持专业摄影功能。
• 台积电Q3营收增长：同比增长近三成，受益于5G和高性能计算需求。
• 京东方获得技术奖项：多项创新显示技术获评金奖，显示其技术实力。
• 京东方收购中电熊猫：扩大液晶面板产能，成为国内产能第一。

风险提示

• 新冠疫情：海外扩散可能影响下游需求。
• 国产替代：进展不及预期可能影响行业格局。
• 贸易战：持续恶化可能对行业造成不利影响。

投资评级说明

• 行业评级：推荐、中性、回避，分别对应行业指数强于、持平、弱于市场基准指数。
• 公司评级：强烈推荐、推荐、中性、回避，分别对应股价涨幅超过20%、介于5%-20%、变动幅度在-5%至5%、跌幅超过5%。

重点公司盈利预测

风险提示

• 美国制裁力度加大
• 国产替代进展不及预期
• 消费电子新机发布后消费不及预期

分析师声明

• 毛正，分析师，证书编号：S0280520050002
• 游凡，联系人，证书编号：S0280120050003

行业动态

• 苹果发布iPhone12：支持5G，采用OLED屏幕，搭载A14芯片，性能提升显著。
• 索尼发布Xperia1II与Xperia5II：融入微单相机技术，支持专业摄影功能。
• 台积电Q3营收增长：同比增长近三成，受益于5G和高性能计算需求。
• 京东方获得技术奖项：多项创新显示技术获评金奖，显示其技术实力。
• 京东方收购中电熊猫：扩大液晶面板产能，成为国内产能第一。

行业指数走势

• 费城半导体指数：近两周小幅回调，但高于上周高点。
• 台湾电子行业指数：半导体、电子零组件指数维持高位，光电指数回调后稳定。
• 存储价格：DRAM和NAND Flash价格延续下跌趋势，Q4或继续走低。

总结

本周电子行业整体表现略弱，但iPhone12的发布和Q3财报季的业绩兑现预期带动了市场对消费电子和半导体板块的乐观情绪。面板行业虽短期波动，但中长期前景向好。整体来看，电子行业在Q3有望迎来业绩超预期，相关个股如立讯精密、歌尔股份、京东方A、TCL科技、半导体设计和制造公司等值得关注。同时，需警惕美国制裁、国产替代及消费不及预期等风险。