20201018-兴业证券-电子行业周报_iPhone预售乐观_继续看好苹果产业链和面板_8页_505kb

文档总结

核心内容

本报告由兴业证券电子研究团队发布，重点分析了电子行业近期的市场表现、行业动态及投资策略。整体上，报告认为电子行业在iPhone新品发布和远程办公趋势的推动下，具有较强的市场增长潜力，并对相关产业链公司进行了推荐。

主要观点

• iPhone预售情况乐观：2020年10月16日，iPhone 12系列正式发布，其中iPhone 12和iPhone 12 Pro于当天开始预售，预计10月23日正式发货。预售数据表明，消费者对新款iPhone需求强劲，尤其在中高端市场具备显著优势。
• 苹果产业链受益：预计鹏鼎控股、东山精密、领益智造和欣旺达等公司将受益于iPhone热销，同时立讯精密和歌尔股份作为苹果生态圈的龙头，也表现良好。
• 远程办公趋势推动需求：欧美疫情反复，促使远程办公、社交和学习方式的普及，进而带动平板、笔电和电视等设备需求增长，面板行业将迎来超预期增长。
• 面板行业景气度提升：京东方、TCL科技在面板行业中占据主导地位，受益于供不应求的大周期，继续看好其表现，建议关注深天马。
• 半导体行业持续增长：我国集成电路产业在疫情下仍保持增长，年复合增长率超过20%。同时，三星产能不足导致英伟达GPU订单转向台积电，显示半导体制造环节的重要性。

关键信息

重点公司及评级

行业表现

• 本周电子行业指数下跌1.27%，表现弱于市场整体。
• 沪深300指数上涨2.36%，上证综指上涨1.96%，深证成指上涨1.83%，创业板指上涨1.93%。
• 电子行业上市公司中，涨幅前五为：新洁能（+61.08%）、立昂微（+61.06%）、易德龙（+26.45%）、朗科智能（+23.82%）、翰博高新（+17.83%）。
• 跌幅前五为：海能实业（-21.47%）、圣邦股份（-16.38%）、信维通信（-14.51%）、鹏鼎控股（-12.13%）、创世纪（-11.94%）。

行业动态

手机

• 2020年9月，国内市场5G手机出货量占比达60%，持续增长。
• iPhone 12全系列支持5G，采用A14仿生芯片和OLED面板。

半导体

• 三星因产能不足，英伟达GPU订单转投台积电。
• 工信部指出我国集成电路产业年复合增长率超20%，并成为新基建的重要支撑。

LCD、LED

• Samsung Display上半年收益份额达50%，成为全球智能手机显示面板市场领导者。
• LG Display因市场需求反弹，决定延长LCD电视面板生产时间。

5G

• 华为发布PowerX2025能源目标网，可降低5G站点总拥有成本70%。
• 联发科与联通、电信完成5G SA 3.5GHz频段双载波聚合测试，推动5G商用进程。

物联网、汽车电子

• 窄带物联网（NB-IoT）技术正式纳入5G标准，有助于低功耗广域网场景应用。
• 工信部将引导基金支持动力电池领域，促进产业链创新发展。

创新电子(VR/AR)、智能穿戴

• OPPO与法国电信合作推出支持eSIM的智能手表OPPO Watch。
• 苹果正在研发AR/VR设备，并探索虚拟键盘投射技术。

投资策略

• 推荐（维持）：整体维持对电子行业的推荐，认为其在iPhone发布和远程办公趋势下具备增长潜力。
• 关注领域：重点推荐苹果产业链公司及面板龙头京东方、TCL科技，同时关注深天马。
• 风险提示：包括行业景气度下滑和制造管理成本上升。

风险提示

1. 行业景气度下滑。
2. 行业制造管理成本上升。

分析师信息

• 谢恒：xieheng@xyzq.com.cn，S0190519060001
• 李双亮：lishuangliang@xyzq.com.cn，S0190520070005
• 姚康：yaokang@xyzq.com.cn，S0190520080007
• 姚丹丹：yaodandan@xyzq.com.cn，S0190519120001
• 仇文妍：chouwenyan@xyzq.com.cn，S0190520050001

投资评级说明

信息披露

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法律声明

• 本报告仅供兴业证券客户使用，不构成买卖邀请。
• 报告内容基于可靠来源，但不保证其准确性或完整性。
• 报告内容可能因市场变化而调整，投资者需自行关注更新。
• 报告所含信息及建议不构成对任何人的个人推荐，投资者需独立评估。

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