20230813-开源证券-非银金融行业周报_积极政策有望延续_看好券商板块机会_10页_1mb

报告重点分析非银金融行业（券商和保险板块），维持看好券商股机会，指出积极政策有望延续，但短期受政策力度不足和交易量走弱影响承压。研究报告强调，宏观经济环境和行业政策支撑板块中期行情，尤其是活跃市场举措如主板零股交易放开和ETF机制优化。受益标的包括券商：东方财富、华泰证券、国信证券等；保险：中国太保、新华保险等。风险提示涉及股市波动、负债端增长不及预期，建议投资者关注高弹性标的和低估值股。市场数据显示成交额环比下滑，但政策预期改善了保险板块的长期前景。

• 券商板块：短期因交易量下降和政策执行不足承压，但中期活跃市场政策（如零股交易放开）有望提升活跃度，经纪两融收入高的互联网券商和低估值大券商受益。
• 保险板块：7月保费数据强劲（如高增长），但短期负债端压力大，预计8-9月放缓；政治局会议定调稳增长，资产端改善驱动机会，债权产品弹性较强。
• 受益标的：券商：东方财富、华泰证券、中信证券；保险：中国太保、新华保险。
• 风险提示：股市波动影响盈利，负债端和融资额增长未达预期。