20230508-国联证券-银行行业专题研究_息差或已见底_静待未来全面改善_29页_889kb

银行行业2023年第一季度分析总结

业绩表现

2023年第一季度上市银行业绩分化明显，优质区域城商行和农商行表现突出。营收同比增速回升至13.6%，主要得益于国有行和农商行的贡献；归母净利润同比增速虽下滑至23%，但城农商行保持在10%以上。业务扩张和拨备反哺支撑利润增长，但息差拖累增加。

息差情况

净息差见底或已现。由于贷款利率下降、重定价影响及存款定期化，息差收窄18BP至1.75%。预计未来随着经济复苏，息差可能企稳改善。

中收与非息收入

中收疲軟，手续费及佣金净收入同比下降48.5%，需等待居民风险偏好恢复；其他非息收入显著改善，带动净利润增长，主要源于资本市场回暖。

资产质量

不良率下降24.4BP至1.18%，城农商行改善最显著；拨备充足，覆盖率达3150.9%，风险抵补能力强。

投资建议

短期银行基本面处于低位，息差或已见底，未来或逐步改善；中收需资本市场回暖支持。风险包括稳增长不及预期和经济下行压力。

风险提示

宏观经济波动、政策转向及行业监管变化可能影响银行表现。