20230903-国联证券-银行行业专题研究_静待利空基本落地后的全面改善_28页_1mb

银行行业2023年上半年整体表现呈现分化态势，城农商行和国有大行财务指标相对突出。营收同比增速为0.45%，净利润增速为3.35%，城农商行在营收和净利润增长中表现最佳，受益于生息资产规模扩张和拨备反哺。净息差收窄趋势放缓至1.72%，源于资产端利率下行和负债端存款成本上升，但预计2024年一季度后可能触底。资产质量稳中向好，不良率下行至1.17%，拨备覆盖率提升，部分银行通过强化计提应对压力。非息收入表现偏弱，手续费及佣金收入同比下降4.28%。投资建议推荐宁波银行、招商银行、工商银行等标的，认为利空因素基本落地后银行基本面有望回升，但需警惕稳增长不及预期和经济下行风险。