20160822-太平洋-机械军工行业周报_维持结构性观点不变_震荡中低吸优质成长股_19页_1mb

机械军工行业分析总结

核心内容概述

本报告围绕2016年下半年机械军工行业的投资机会展开分析，重点讨论了国防军工、智能装备、油气装备及铁路设备等子行业的发展前景及投资建议，并结合行业数据与公司跟踪信息，提供了具体的投资标的推荐。

主要观点

• 国防军工板块：受周边局势紧张、资产证券化及军民融合政策推动，预计将在下半年获得超额收益。建议关注成长+改革两条主线，优先选择小市值、高成长、高弹性的投资标的。
• 智能装备板块：工业机器人需求旺盛，尤其在3C、锂电池行业自动化设备领域，建议关注系统集成商及零配件企业。服务机器人市场增长潜力大，重点推荐家庭教育和陪护机器人相关企业。
• 油气装备板块：国际油价上涨，但油公司资本支出仍维持低位，油气装备需求不足，建议密切关注油价走势，关注受油价波动影响较小的公司。
• 铁路设备板块：作为“一带一路”重要基石，铁路行业具备广阔发展空间。建议关注铁路运维及设备企业，优先选择具备整合能力和业绩支撑的标的。

关键信息

一、推荐公司及评级

二、国防军工行业分析

1. 行业动态

• 日本军费预算增加：日本2017财年军费预算增长2.3%，达到5.17万亿日元，为历史最高。新增经费用于新型海上反导导弹系统“SM3BLOCK2A”及地对空导弹系统PAC3的改装。
• 中国通用航空发展：民航局提出建立区别于运输航空的安全规章标准体系，推进无人机等“低慢小”航空器的监管平台建设。
• 美国航天发展：美国航天局推进“捕星”机器人任务，计划于2021年发射无人飞船，采集小行星巨石并将其挪至月球附近，为未来载人登火星做准备。

2. 公司跟踪

• 通达股份（002023）：2016年上半年净利润同比增长49.27%，主要受益于母公司及成都航飞利润增长。
• 航天长峰（600855）：净利润同比下降2.11%，受行业政策变动及市场订单波动影响。
• 银河电子（002519）：净利润同比下降58.35%，主要受合并报表影响。
• 海兰信（300065）：净利润同比增长132.18%，受益于子公司并表及业务拓展。
• 隆鑫通用（603766）：净利润同比增长22.16%，传统业务及无人机项目均有增长。
• 航新科技（300424）：净利润同比下降31.19%，受行业政策变动及市场订单波动影响。

三、智能装备行业分析

• 工业机器人：3C、锂电池行业自动化设备需求旺盛，建议关注智云股份（300097）、赢合科技（300457）、先导智能（300450）、机器人（300024）。
• 服务机器人：市场需求将超过工业机器人，重点推荐巨星科技（002444）。

四、油气装备行业分析

• 国际油价上涨：2016年初以来，国际原油价格从30美元/桶上涨至47美元/桶，但市场普遍预期在60美元/桶以上，当前油价尚未超出预期。
• 公司表现：
  • 山东墨龙（002490）：2016年上半年净利同比下降41.44%。
  • 惠博普（002554）：2016年上半年净利同比增长7.54%。
  • 吉艾科技（300309）：2016年上半年净利同比增长179.76%，主要受益于石油工程服务业务。
  • 神开股份（002278）：2016年上半年净利同比下降176.1%，受行业政策及市场订单影响。

五、铁路设备行业分析

• 行业主线：铁路作为“一带一路”重要基石，具备“走出去”潜力；铁路后市场将开启千亿盛宴；城际和城市轨道交通进入黄金发展期。
• 推荐公司：神州高铁（000008）、世纪瑞尔（300150）、鼎汉技术（300011）、晋西车轴（600495）、中国中车（601766）、康尼机电（603111）。

六、板块行情

• 本周行情：上证指数上涨1.88%，国防军工板块上涨3.94%，机械设备板块上涨3.92%。
• 本月行情：上证指数上涨2.35%，国防军工板块下跌1%，机械设备板块下跌1.72%。

七、行业数据

• 宏观数据：包括中国PMI指数、CPI指数、美国消费者信心指数和PMI、欧盟工业生产指数、钢铁和煤炭价格走势、石油期货价格走势等。
• 下游数据：包括波罗的海干散货指数（BDI）及房屋新开工面积数据。

八、个股信息

• 个股涨跌及估值：
  • 国防军工板块：华舟应急、通裕重工、景嘉微、中航三鑫等个股涨幅较大，部分公司PE较高。
  • 机械设备板块：通裕重工、泰尔重工、东方精工等个股涨幅较大，部分公司估值较高。
• 大小非解禁及大宗交易：列出未来三个月内限售股解禁情况及本周大宗交易数据，部分公司折价率较高，成交金额较大。

投资评级说明

• 行业评级：
  • 看好：行业整体回报高于市场5%以上。
  • 中性：行业整体回报介于-5%与5%之间。
  • 看淡：行业整体回报低于市场5%以下。
• 公司评级：
  • 买入：个股相对大盘涨幅在15%以上。
  • 增持：个股相对大盘涨幅介于5%与15%之间。
  • 持有：个股相对大盘涨幅介于-5%与5%之间。
  • 减持：个股相对大盘涨幅介于-5%与-15%之间。
  • 卖出：个股相对大盘涨幅低于-15%。

总结

本报告综合分析了机械军工行业的多个子领域，包括国防军工、智能装备、油气装备及铁路设备，提出了一系列投资建议，并结合行业数据与公司跟踪信息，为投资者提供了详细的参考。建议投资者关注政策利好及成长性强的标的，同时注意市场波动及行业动态，合理评估投资风险。