20150623-中国银河-机械军工行业周报_反弹中聚焦优质成长股；持续推荐国企改革_中国制造2025_军工_核电主题_12页_638kb

报告摘要

本报告围绕机械军工行业，结合2015年6月市场行情与政策动态，提出投资策略与重点推荐个股，强调在市场反弹中聚焦优质成长股，持续关注国企改革、中国制造2025、军工、核电等主题。

反弹中聚焦优质成长股
市场剧烈下跌后，部分优质成长股前期跌幅较大，安全边际和投资价值凸显，形成较好的买点。重点推荐以下个股：
- 江南嘉捷
- 鼎汉技术
- 利君股份
- 中鼎股份
- 海特高新
- 威海广泰
- 天奇股份
- 南风股份
持续推荐国企改革主题
央企“四项改革”试点方案即将公布，国企改革指导意见有望在两个月内下发。南北船整合预期持续存在，重点推荐：
- 中国重工
- 中国船舶
- 中船防务
- 天地科技
- 四川九洲
- 潍柴重机
- 杭齿前进
- 京城股份
高度关注军工板块
国防军工行业迎来发展新机遇，军民融合上升为国家战略，9月3日阅兵将带来利好。重点推荐：
- 中国重工
- 中船防务
- 洪都航空
- 海特高新
- 威海广泰
- 利君股份
- 天奇股份
- 鼎汉技术
- 四川九洲
- 宗申动力
中国制造2025加速推进
《中国制造2025》正式出台，推动智能装备、工业机器人、核电、通用航空等行业发展。重点推荐：
- 天奇股份
- 双环传动
- 江南嘉捷
- 博林特
- 机器人
- 康尼机电
- 慈星股份
- 锐奇股份
- 上海机电
- 博实股份
- 汇川技术
- 新时达
关注小市值转型优质个股
在牛市中，建议关注小市值但具备转型潜力的优质个股，如：
- 南风股份
- 博林特
- 海陆重工
- 长江润发
- 天奇股份

市场表现：
- 上周银河机械军工核心组合收益率为 -17.8%
- 2015年至今累计收益率为 101.2%
- 沪深300指数涨幅为 -13.1%
- 申万机械指数为 -15.2%
- 申万国防军工指数为 -11.7%
核心组合：
- 前3个推荐个股权重为 15%
- 后7个个股权重均等，合计 55%
重点推荐领域：
- 国防军工
- 中国制造2025
- 核电设备
- 通用航空
- 智能装备
- 环保装备
- 船舶海工
- 工程机械
- 铁路设备
行业动态：
- 《中国制造2025》加速推进，智能装备需求持续超预期
- 国防科工局加快核电出海步伐，推动“华龙一号”技术出口
- 中央企业改革进入关键阶段，南北船整合预期强烈
- 铁路设备“十三五”规划实施，投资规模达7万亿
- 通用航空政策有望突破，未来将建1600个通用机场
- 油气装备市场分化，LNG设备景气度回升
- 一带一路战略推动国际产能合作，重点布局高铁、核电、工程机械等

行业评级：推荐、谨慎推荐、中性、回避
公司评级：推荐、谨慎推荐、中性、回避
- 推荐：公司股价未来6-12个月超越分析师覆盖股票平均回报20%及以上
- 谨慎推荐：公司股价未来6-12个月超越分析师覆盖股票平均回报10%-20%
- 中性：公司股价与分析师覆盖股票平均回报相当
- 回避：公司股价未来6-12个月低于分析师覆盖股票平均回报10%及以上