20150112-中国银河-机械军工行业_周报-持续推荐船舶军工大市值龙头_布局超跌中等市值优质成长股_12页_545kb

机械军工行业周报总结

核心内容概览

2015年1月12日发布的机械军工行业周报指出，当前市场环境对国防军工及转型装备行业较为乐观，建议投资者持续关注并超配军工板块。同时，对传统周期行业的大市值龙头股给予重点推荐，认为其估值有望提升。报告还提及了智能装备、通用航空、消防装备等领域的投资机会，并对部分公司进行了详细分析。

主要观点

1. 持续推荐国防军工大市值龙头股

• 推荐股票：洪都航空、广船国际、中国重工、中航动力、海特高新、四川九洲、国睿科技、长城信息。
• 行业背景：中航工业防务板块整合启动，军工集团资本运作和军工科研院所改制预期提升，总装鼓励民企参与武器装备研发，中长期看好国防军工板块。
• 关键事件：洪都L15教练机通过空军评审，广船国际作为沪港军工第一股，混合所有制典范，具有较大增长潜力。

2. 推荐中等市值优质成长股

• 推荐股票：中鼎股份、海特高新、威海广泰、隆华节能、利君股份、新天科技等。
• 行业逻辑：前期超跌、投资价值凸显的中等市值成长股具有较大投资潜力，尤其关注“民参军”企业，如海特高新、威海广泰等。

3. 国企改革与行业整合

• 推荐股票：天地科技、四川九洲、安徽合力、潍柴重机等。
• 行业动态：国企改革方案最快一季度出台，央企将进行重组，关注改革带来的估值提升和业绩增长机会。

4. 铁路设备与出口突破

• 推荐股票：中国北车、中国南车、鼎汉技术、北方创业、晋西车轴等。
• 行业趋势：南北车合并预案出台，海外出口突破，铁路投资重回历史高点，预计2015年投资总额将超过8000亿元。

5. 船舶海工与资本运作

• 推荐股票：中国重工、广船国际、中集集团、潍柴重机等。
• 行业动态：民船业绩小周期向上，军船订单放量，资本运作提速，推荐关注船舶海工板块。

6. 智能装备与3D打印

• 推荐股票：天奇股份、双环传动、机器人、ABB、博实股份、汇川技术等。
• 行业趋势：智能装备行业需求、景气度、催化剂将持续超预期，3D打印行业将进入发展新阶段。

7. 通用航空与低空改革

• 推荐股票：海特高新、威海广泰、四川九洲等。
• 行业动态：低空改革推进，通用航空产业即将起飞，关注空管、通讯导航与机场配套设备。

8. 消防与环保装备

• 推荐股票：威海广泰、隆华节能等。
• 行业趋势：消防设备行业成长性好，龙头企业市占率提升；环保装备行业前景广阔，关注OPOC环保发动机等技术突破。

9. 油气装备与国际化拓展

• 推荐股票：通源石油、吉艾科技、恒泰艾普、仁智油服等。
• 行业动态：短期维持谨慎态度，中长期看好，关注页岩气、海洋油气、北美市场等亮点，以及海外业务拓展。

10. 关注自下而上个股机会

• 推荐股票：南风股份、隆华节能、博林特、卧龙电气、中鼎股份、利君股份、新天科技、南方泵业、巨轮股份、大冷股份、新研股份等。
• 行业逻辑：关注公司基本面及政策利好，如国企改革、低空改革、3D打印、智能装备等。

关键信息

上周表现

• 银河机械军工核心组合上周收益率为 8.5%，显著高于沪深300指数（0.4%）和申万机械指数（3.2%）。
• 核心组合前3个股票权重各为 15%，其余股票权重均等，合计 55%。

航空动力与军工研发

• 洪都航空、中鼎股份、海特高新等公司均在航空动力、通用航空、军品制造等领域有显著进展。
• 洪都航空的L15教练机通过空军评审，正式进入批量生产阶段。
• 海特高新因筹划重大事项停牌，预计有重要进展。

估值与盈利预测

• 重点公司如洪都航空、中鼎股份、海特高新、威海广泰等，其EPS（每股收益）预计在未来三年将稳步增长。
• 部分公司如中鼎股份、隆华节能等，因其技术突破和产业整合，被看好其未来增长潜力。

行业动态亮点

国防军工

• 全军武器装备采购信息网上线，为民营企业提供参与机会。
• 美国KC-46A空中加油机首飞成功，波音公司取得重大进展。
• 中国首台200毫米离子电推进系统取得重要成果，具备长期可靠性。

铁路设备

• 墨西哥高铁项目重新招标，中国铁建将参与。
• 铁路“十三五”规划编制完成，铁路投资重回高点。

通用航空

• 北京警用直升机新年首飞，保障交通安全。
• 美国开发仿昆虫无人机用于灾难救援，显示技术发展前沿。

智能装备

• ABB厦门工业中心启动，投资20亿元，推动其在华业务发展。
• 2015世界3D打印大会将在成都召开，吸引全球关注。

船舶海工

• 中国首艘最大功率海洋平台工作船交付，打破欧洲设计垄断。
• “三沙1号”综合补给船启航，具有重要战略意义。
• “海洋石油981”获国家科技进步特等奖。

油气装备

• 原油价格下跌，但页岩气、海洋油气成为亮点。
• 仁智油服在墨西哥设立子公司，拓展海外市场。

评级标准

• 推荐：公司股价未来6-12个月预计超越分析师所覆盖股票平均回报20%及以上。
• 谨慎推荐：公司股价预计超越分析师所覆盖股票平均回报10%-20%。
• 中性：公司股价与分析师所覆盖股票平均回报相当。
• 回避：公司股价预计低于分析师所覆盖股票平均回报10%及以上。

覆盖股票范围

• A股：洪都航空、中鼎股份、广船国际、中国北车、中联重科、中国重工、海特高新、隆华节能、南风股份、安徽合力、鼎汉技术、天奇股份、威海广泰、博林特、中航电子、中航动力、新天科技、机器人、国睿科技、四创电子、上海机电、郑煤机等。
• 港股：中联重科（01157.HK）、广船国际（0317.HK）、中国南车（1766.HK）、中航科工（2357.HK）等。

总结

本周报告强调了国防军工、智能装备、通用航空、铁路设备和船舶海工等行业的投资机会，建议投资者持续关注大市值龙头股和中等市值优质成长股。同时，关注国企改革、政策利好、技术突破及资本运作带来的业绩提升。整体来看，机械军工行业在2015年具备较好的增长潜力，但部分领域如油气装备仍需谨慎对待。