20250115-开源证券-瑞鹄模具-002997.SZ-公司信息更新报告_设立机器人全资子公司_打造业绩新增长极_4页_705kb

瑞鹄模具（002997SZ）投资分析总结

1. 投资评级与当前股价
   瑞鹄模具目前评级为“买入”（维持），当前股价为380.4元，市值796.3亿元。近一年股价区间为1736元至4180元，2024-2026年预计EPS分别为16.6元、22.5元、29.1元，对应PE分别为229倍、169倍、131倍。

2. 主要业务方向与业务拓展

   • 汽车零部件与模具业务：公司为国内外知名整车厂提供冲压件、铸造件和一体化压铸服务，在轻量化、铝合金冲压等领域技术领先。
   • 机器人子公司设立：2024年1月设立芜湖瑞祥智能机器人有限公司，注册资本2000万元，布局机器人领域，新增成长空间。
   • 绑定大客户：与奇瑞深度合作，奇瑞近期成立机器人科技公司，公司在其机器人供应链中有望受益。

3. 重大车型支持与市场机会

   • 智界R7销量爆发：作为鸿蒙智行首款轿跑SUV，智界R7上市100天订单量突破58万台，配备华为高阶智能驾驶系统，预计成2025年爆款车型。
   • 公司受益：作为智界R7一体化压铸供应商，公司将充分受益于其销量增长。

4. 财务预测
   2024-2026年预计营业收入分别为27.70亿、39.38亿、48.80亿元，同比增长率分别为60.7%、47.7%、42.3%；
   归母净利润分别为34.8亿、47.0亿、61.0亿元，同比增长率分别为44%、35.1%、29.7%；
   公司毛利率和净利率预计保持在21%-22%和119%-125%之间。

5. 风险提示

   • 客户销量不及预期。
   • 上游原材料价格上涨。
   • 宏观经济波动风险。

6. 摘要
   瑞鹄模具作为汽车模具龙头，轻量化业务迎来拐点，由模具制造向机器人领域拓展，绑定头部车企与爆款车型合作，2024-2026年业绩高速增长可期，给予“买入”评级。