20250121-浙商证券-瑞鹄模具-002997.SZ-瑞鹄模具点评报告_设立全资机器人子公司_有望开辟第二增长曲线_3页_446kb

瑞鹄模具专注于汽车零部件和模具制造，2025年1月发布设立全资子公司“芜湖瑞祥智能机器人有限公司”的公告，注册资本2000万元。该子公司致力于工业及智能机器人研发、制造与销售，并拓展关键零部件制造。此举旨在抓住安徽人形机器人产业发展机遇，借助芜湖鸠江区的产业集聚优势和省级政策扶持，降低供应链成本并促进合作。

公司原有业务以奇瑞为重要客户，供货涵盖一体化压铸、冲压、焊接等，与安徽墨甲智创机器人新设子公司有协同效应，有望纳入奇瑞机器人供应链。

同时，近期由奇瑞与华为合作推出的智界R7表现强劲，上市百日内达成超58万订单，为25万元以上纯电SUV销量冠军，带动公司轻量化零部件业务增长。

分析师预计公司2024-2026年收入将从277亿元增至492亿元，同比增长约38%；净利润从31亿元增至51亿元，同比增长约36%。当前估值对应PE约26至16倍，维持“买入”评级。

风险包括客户拓展不及预期、新能源汽车销量波动等。公司处于高速增长和战略扩张阶段，未来发展需关注新业务推进与技术协同。

报告来源：浙商证券研究所