20160412-三星证券-Morning_Meeting_Daily_18页_2mb_2mb

报告摘要

文档总结

核心内容概述

本报告是2016年4月12日由三星证券研究所发布的市场分析文档，涵盖全球及韩国市场指标、基金流动、经济预测、交易数据、行业动态、公司评级及即将举行的活动等。内容主要围绕市场走势、行业趋势、公司表现和投资建议展开，为投资者提供全面的市场洞察。

主要观点与关键信息

1. 全球市场指标

主要指数表现：
- Dow Jones：4月11日为17,577，较前一日上涨0.2%，较一周前下跌1.2%。
- Nasdaq：4月11日为4,851，较前一日持平，较一周前下跌1.3%。
- S&P 500：4月11日为2,048，较前一日上涨0.3%，较一周前下跌1.2%。
- Nikkei 225：4月11日为15,751，较前一日下跌0.4%，较一周前下跌2.3%。
- Hang Seng：4月11日为20,441，较前一日上涨0.3%，较一周前上涨0.3%。
- Hong Kong H：4月11日为8,807，较前一日上涨1.2%，较一周前下跌0.4%。
- FTSE 100：4月11日为6,204，较前一日上涨1.1%，较一周前上涨0.9%。
- DAX：4月11日为9,622，较前一日上涨1.0%，较一周前下跌1.8%。
- CAC 40：4月11日为4,303，较前一日上涨1.3%，较一周前上涨0.4%。
韩国市场指标：
- Kospi：4月11日为1,970，较前一日下跌0.1%，较一周前下跌0.4%。
- Kospi 200：4月11日为242，较前一日上涨0.1%，较一周前下跌0.4%。
- Kosdaq：4月11日为693，较前一日下跌0.6%，较一周前下跌0.6%。
- 行业指数：
  - Chemicals：4月11日为5,507，较前一日下跌0.8%，较一周前下跌1.4%。
  - Iron & Metal Products：4月11日为4,515，较前一日上涨2.0%，较一周前上涨5.7%。
  - Distribution：4月11日为487，较前一日下跌0.9%，较一周前下跌1.2%。
  - Food & Beverage：4月11日为5,089，较前一日下跌1.5%，较一周前上涨0.5%。
  - Transport Equipment：4月11日为1,716，较前一日上涨0.5%，较一周前上涨1.6%。
  - Transport & Storage：4月11日为1,721，较前一日上涨1.6%，较一周前上涨3.1%。
  - Electrical & Electronic Equipment：4月11日为9,600，较前一日上涨1.1%，较一周前下跌2.2%。
  - Banks：4月11日为212，较前一日下跌0.1%，较一周前下跌0.6%。
  - Securities：4月11日为1,649，较前一日下跌1.3%，较一周前下跌1.9%。
  - Communication：4月11日为309，较前一日上涨0.2%，较一周前上涨0.1%。
  - Electricity & Gas：4月11日为1,638，较前一日上涨0.2%，较一周前持平。
利率与汇率：
- 3-month CD：1.61%（稳定）。
- 3-year corporate bond：1.94%（稳定）。
- Call：1.48%（稳定）。
- KRW/USD：1,157（较前一日上涨2，较一周前上涨3）。
- Yen/USD：108（稳定）。
- Korea CDS Spread：66 bps（较前一日上涨1，较一周前下跌1）。

2. 基金流动

Kospi：
- 外国资金：4月11日流出16亿韩元，较前一日流出165亿韩元，较一周前流出318亿韩元。
- 国内资金：4月11日流出128亿韩元，较前一日流出280亿韩元，较一周前流出36亿韩元。
- 零售资金：4月11日流入81亿韩元，较前一日流入49亿韩元，较一周前流出36亿韩元。
Kosdaq：
- 外国资金：4月11日流出17亿韩元，较前一日流出14亿韩元，较一周前流出54亿韩元。
- 国内资金：4月11日流出36亿韩元，较前一日流出11亿韩元，较一周前流出14亿韩元。
- 零售资金：4月11日流入64亿韩元，较前一日流入14亿韩元，较一周前流出36亿韩元。

3. 经济预测

GDP增长：预计2016年为2.7%，2017年为2.7%。
失业率：预计2016年为3.4%，2017年为3.3%。
CPI增长：预计2016年为1.4%，2017年为1.9%。
KRW/USD年中汇率：预计为1,270（2016年）和1,300（2017年）。
3年期KTB收益率：预计2016年为1.9%，2017年为2.5%。

4. 交易数据

KOSPI：交易量为3.9万亿韩元，市值为1,248.1万亿韩元。
KOSDAQ：交易量为3.2万亿韩元，市值为209.0万亿韩元。
客户存款：KOSPI为215.3万亿韩元（截至4月8日）。
KOSPI交易量（百万股）：379.5。
KOSDAQ交易量（百万股）：558.3。

5. 行业动态

房地产：
- 首尔公寓价格止跌回升，但其他地区价格仍持平。
- HBSI（住房业务调查指数）在4月上涨29.1点，但仍需关注库存积压问题。
机械行业（中性）：
- 三只吸引人的管件制造商（Sungkwang Bend、TK Corporation、Hy-Lok Korea）表现优于市场。
- 军事预算削减显著，但对防御行业影响有限，特别是Korea Aerospace Industries（KAI）和LIG Nex1。
- 防御行业受益于政府对高技术武器和防空能力的重视。
证券经纪（超配）：
- 证券经纪行业1Q净盈利预计增长130.4%，主要得益于交易收入回升、ELS/DLS发行增加及客户存款稳定。
- 推荐关注Korea Investment Holdings和Mirae Asset Securities。

6. 公司评级与目标价

WeMade Entertainment：维持HOLD评级，目标价34,000韩元（较旧目标价42,000韩元下调19%）。
NCsoft：维持BUY评级，目标价350,000韩元（较旧目标价370,000韩元下调5.4%）。
Ecopro：维持BUY评级，目标价17,000韩元（较旧目标价15,000韩元上调13.3%）。

7. 即将举行的活动

全球会议：5月19-20日，地点：首尔。
NDRs（分析师会议）：
- Silicon Works：4月13-14日，地点：香港，分析师：Jongwook Lee。
- CJ CGV：4月18-22日，地点：新加坡/香港，分析师：Iwoo Yang。
- DIO：4月25-29日，地点：美国，分析师：Sun Young Yoon。
- Mode Tour：5月9-12日，地点：美国，分析师：Iwoo Yang。
- Samsung C&T（CFO）：5月23-25日，地点：亚洲，分析师：Sokmo Yun。
- Hana Tour：5月25-26日，地点：英国，分析师：Iwoo Yang。