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文档总结

核心内容概述

本文档是一份市场研究报告，涵盖了全球及韩国主要市场指标、基金流动情况、经济预测、交易数据、行业动态、公司更新等信息。主要聚焦于韩国金融与工业领域，特别是三星证券及分析师对KB Financial Group、Korea Zinc、LG Electronics和Hyundai Steel等公司的分析与评价。

主要观点

市场指标

• 全球市场指数：Dow Jones、Nasdaq、S&P 500等主要指数在10月22日的数据显示普遍小幅上涨，但波动幅度较小。
• 韩国市场指数：Kospi、Kospi 200、Kosdaq等指数波动幅度有所扩大，部分行业如化学品、食品饮料等表现相对较强。
• 汇率与利率：KRW/USD和Yen/USD汇率保持稳定，3-month CD和3-year corporate bond利率略有下降。

基金流动

• Kospi：外资净流出，但国内和零售资金流入有所增长。
• Kosdaq：外资和国内资金流动变化较大，零售资金流入保持稳定。

经济预测

• GDP增长：预计2015年增长2.7%，2016年略有回升至3.1%。
• 失业率：预计2015年维持在3.7%，2016年略有下降至3.4%。
• CPI增长：2015年预计增长0.9%，2016年预计增长1.8%。
• 汇率预测：KRW/USD预计年底升至1,200，2016年进一步升至1,250。

交易数据

• KOSPI与KOSDAQ：KOSPI交易量为6.0万亿韩元，KOSDAQ为3.7万亿韩元，KOSPI市场总市值为1,275.4万亿韩元，KOSDAQ为191.0万亿韩元。
• 客户存款：KOSPI客户存款为206.6万亿韩元，KOSDAQ数据未提供。

关键信息

公司更新

KB Financial Group (105560)

• 业绩表现：3Q15净利润为407.1亿韩元，同比增长8.7%，但环比下降19.9%。
• 主要因素：利息收入上升、拨备减少，以及子公司SME贷款增长。
• 估值：2015年预计EPS为4,416，2016年预计为4,386，P/E为8.3，P/B为0.5。
• 评级：维持BUY评级，目标价为47,000韩元。

Korea Zinc (010130)

• 业绩表现：3Q15销售额为1,202.9亿韩元，同比增长0.2%，但营业利润同比下降7.1%。
• 主要因素：非铁金属价格下跌，但韩元贬值和锌销量增加部分抵消了影响。
• 估值：2015年预计EPS为29,364，2016年预计为34,736，P/E为16.8，P/B为1.7。
• 评级：维持BUY评级，目标价为650,000韩元。

LG Electronics (066570)

• 业绩表现：3Q15净利润为129.7亿韩元，同比增长3.8%，但环比下降15.7%。
• 主要因素：与GM的电动车合作带动股价上涨，但传统业务（电视、手机）表现不佳。
• 估值：2015年预计EPS为1,894，2016年预计为2,097，P/E为23.1，P/B为0.7。
• 评级：维持HOLD评级，目标价为48,000韩元。

Hyundai Steel (004020)

• 业绩表现：3Q15销售额增长2.2%，但营业利润下降23.6%，低于预期。
• 主要因素：收购Hyundai Hysco带来的库存成本影响了利润表现。
• 估值：2015年预计EPS为7,858，2016年预计为7,930，P/E为70,000韩元。
• 评级：维持BUY评级，目标价为70,000韩元。

行业动态

Intel NAND投资

• Intel计划在中国大连投资35亿美元，用于将其逻辑半导体工厂转为NAND生产，预计2016年第一季可量产3D NAND，产能约为4万片。
• 尽管此举动可能引发市场对供应过剩的担忧，但Intel的产能仅占全球3%左右，且不直接采购SEC或Hynix的NAND芯片，因此可能不会显著影响市场供需。

半导体行业竞争

• 恐惧行业产能过剩，但Intel的决策可能促使其他公司跟进，从而改变行业格局。
• Intel的NAND投资是其首次独立进行，显示其对增长的追求。

上市活动

• Samsung Group Corporate Day：将于11月4日至6日在首尔举行。
• NDRs（投资者日）：
  • Cosmax（Chairman）- 亚洲：11月2日至6日，由EunKyung Park主持。
  • Samsung SDI - 英国：11月16日至20日，由JungHoon Chang主持。
  • Samsung C&T（CFO）- 美国：11月17日至18日，由Sokmo Yun主持。
  • NHN Entertainment - 香港：11月23日至24日，由Donghwan Oh主持。
  • Mode Tour - 英国：11月30日至12月4日，由Iwoo Yang主持。

重要数据与分析

KOSPI与KOSDAQ对比

• KOSPI 1周涨幅为1.7%，1个月涨幅为4.0%，3个月跌幅为2.0%。
• KOSDAQ 1周涨幅为2.6%，1个月跌幅为0.3%，3个月跌幅为12.2%。

三星推荐股表现

• Samsung Electronics：目标价为1,650,000韩元，预期上涨空间为29.9%，1周涨幅1.3%，1个月涨幅10.4%。
• SK Hynix：目标价为58,000韩元，预期上涨空间为72.4%，但近期表现不佳，1周跌幅7.6%，1个月跌幅3.3%。

SSD营收对比

• Samsung：2013年2,538百万美元，2014年3,892百万美元。
• SanDisk：2013年1,538百万美元，2014年2,047百万美元。
• Intel：2013年1,251百万美元，2014年1,868百万美元。
• Micron：2013年630百万美元，2014年875百万美元。
• Toshiba：2013年725百万美元，2014年671百万美元。
• Western Digital：2013年457百万美元，2014年560百万美元。
• Kingston：2013年269百万美元，2014年387百万美元。
• Other：2013年202百万美元，2014年354百万美元。
• Total：2013年7,996百万美元，2014年11,340百万美元。

总结

文档提供了详尽的市场数据与公司分析，涵盖全球及韩国主要指数表现、基金流动、经济预测、交易数据、行业动态及公司更新。其中重点分析了KB Financial Group、Korea Zinc、LG Electronics和Hyundai Steel等公司的3Q15业绩表现及未来展望，同时讨论了Intel在NAND领域的投资动态，以及其对市场可能产生的影响。文档还列出了即将到来的投资者日活动，为市场参与者提供了重要信息。