20250310-东海期货-股指期货周报_两会提振市场情绪_股指短期偏强震荡_10页_654kb

宏观金融周报总结

核心内容

本报告为2025年3月10日的股指期货周报，由东海期货研究所分析师明道雨撰写。报告主要分析了上周股市行情、资金情况、期指表现、持仓变化及价差情况，并给出了操作建议和风险提示。

主要观点

1. 股市行情回顾

• 沪深300指数：收于3890.05点，较前值下跌2.22%。
• 上证50指数：收于2638.96点，较前值下跌1.61%。
• 中证500指数：收于5859.87点，较前值下跌3.26%。
• 中证1000指数：收于6270.42点，较前值下跌2.77%。
• 成交额：沪深300累计成交20681亿元，日均成交4136亿元，较前值增加85亿元；中证1000累计成交23297亿元，日均成交4659亿元，较前值增加242亿元。
• 行业表现：表现较好的行业有钢铁（+2.96%）、建材（+1.98%）、房地产（+1.86%）、食品饮料（+1.74%）、纺织服装（+1.44%）；表现较差的行业有电子元器件（-4.79%）、综合金融（-6.60%）、计算机（-8.01%）、传媒（-8.06%）、通信（-9.62%）。

2. 资金情况

• 融资融券余额：两市融资融券余额为19003亿元，较上周上升303亿元。
• 资金净买入：沪深300指数资金净买入为-895亿元，上证50指数为-189亿元，中证500指数为-840亿元。

3. 期指行情回顾

• IF主力合约：收于3899.8点，较前值下跌2.05%，累计成交460639手，日均成交92128手，较前值增加6980手。
• IH主力合约：收于2646.2点，较前值下跌1.62%，累计成交222510手，日均成交44502手，较前值增加3318手。
• IC主力合约：收于5838.4点，较前值下跌3.16%，累计成交390527手，日均成交78105手，较前值增加8257手。
• IM主力合约：收于6230.4点，较前值下跌2.63%，累计成交989121手，日均成交197824手，较前值增加15415手。

4. 持仓资金情况

• IF持仓金额：803.1亿元，较上周下跌9.3亿元。
• IH持仓金额：210.7亿元，较上周下跌8.2亿元。
• IC持仓金额：622.9亿元，较上周下跌20.8亿元。
• IM持仓金额：1029.5亿元，较上周上升3.0亿元。
• 持仓分布：各合约的持仓金额分布显示，IF、IH、IC、IM当月、次月、当季、次季持仓金额均有不同变化。

5. 价差情况

• 基差：IF、IH、IC、IM当月合约基差分别为9.75点、7.24点、-21.47点、-40.02点。
• 价差：IF合约次月-当月、当季-次季、次季-当季价差分别为-5.00点、-16.20点、-48.20点；IH合约对应价差分别为3.00点、-0.40点、-34.20点；IC合约对应价差分别为-38.60点、-90.00点、-114.00点；IM合约对应价差分别为-50.80点、-119.60点、-143.00点。
• 比价：IF与IH当月、次月、当季、次季比值分别为1.4737、1.4702、1.4643、1.4650；IC与IH比值分别为2.2063、2.1893、2.1556、2.1402；IM与IH比值分别为2.3545、2.3326、2.2878、2.2631。

关键信息

• 基本面：中国2月PMI数据超预期，显示国内经济开局良好，整体延续复苏。
• 外部冲击：特朗普政府对中国商品再加征10%的关税，增加了外部风险。
• 政策支持：两会经济增长目标为5%左右，符合市场预期；财政赤字率4%，赤字规模5.66万亿元，政府支出增强；货币政策有进一步宽松预期，且强调稳住楼市和股市。
• 短期因素：美元大幅走弱，人民币汇率压力缓解；内需对冲刺激增强，国内风险偏好升温。
• 操作建议：谨慎做多。
• 风险因素：稳增长政策不及预期、流动性收紧超预期、地缘关系恶化超预期。

数据来源

报告中的数据主要来自Wind、iFinD及东海期货研究所整理。

重要声明

本报告由东海期货有限责任公司研究所团队完成，信息来源于公开可获得资料，仅供参考，不构成投资建议。报告内容力求客观公正，但不保证其准确性与完整性。客户不应仅依赖本报告做出投资决策，需自行承担风险。本报告版权为东海期货有限责任公司研究所所有，未经书面许可，不得以任何形式翻版、复制发布。