20250317-东海期货-股指期货周报_国内政策支持力度加大_股指偏强震荡_10页_646kb

报告摘要

宏观金融周报总结

核心内容

2025年3月17日发布的《宏观金融周报》主要分析了上周中国股市及股指期货的走势、资金流动情况、期指持仓与价差变化，并结合宏观经济政策与外部环境因素，给出投资建议与风险提示。

股市行情回顾

沪深300指数：收于4006.56点，较前值上涨1.59%。
上证50指数：收于2740.51点，较前值上涨2.18%。
中证500指数：收于6099.98点，较前值上涨1.43%。
中证1000指数：收于6571.17点，较前值上涨0.97%。
成交额：沪深300累计成交16358亿元，日均成交3272亿元，较前值下降94亿元；上证50累计成交4793亿元，日均成交959亿元，较前值增加31亿元；中证500累计成交13043亿元，日均成交2609亿元，较前值下降114亿元；中证1000累计成交19257亿元，日均成交3851亿元，较前值下降197亿元。
行业表现：表现较好的前五名行业为食品饮料（6.24%）、煤炭（4.97%）、有色金属（3.33%）、非银行金融（3.31%）、纺织服装（3.13%）；表现较差的前五名行业为房地产（0.48%）、通信（0.21%）、机械（0.11%）、电子元器件（-0.56%）、计算机（-1.20%）。

股指期货行情回顾

IF主力合约：收于4012.8点，较前值上涨1.75%，累计成交417432手，日均成交83486手，较前值增加3965手。
IH主力合约：收于2747.0点，较前值上涨2.44%，累计成交208796手，日均成交41759手，较前值增加2572手。
IC主力合约：收于6096.2点，较前值上涨1.73%，累计成交360064手，日均成交72013手，较前值降低387手。
IM主力合约：收于6562.8点，较前值上涨1.70%，累计成交870374手，日均成交174075手，较前值降低7480手。

资金情况

两市融资融券余额：为19107亿元，较上周上升166亿元。
三大指数资金净买入：沪深300为244亿元，上证50为162亿元，中证500为-86亿元。
北向与南向资金：北向资金流入，南向资金流出。

持仓资金情况

IF持仓金额：906.5亿元，较上周上升130.4亿元。
IH持仓金额：245.8亿元，较上周上升47.6亿元。
IC持仓金额：678.0亿元，较上周上升55.3亿元。
IM持仓金额：1076.3亿元，较上周上升56.4亿元。

价差情况

基差：IF、IH、IC、IM当月合约基差分别为6.24点、6.49点、-3.78点、-8.37点。
价差：IF合约次月-当月、当季-次季、次季-当季价差分别为-4.60点、-18.60点、-45.60点；IH合约对应价差分别为0.40点、-1.40点、-35.40点；IC合约对应价差分别为-41.20点、-100.00点、-117.00点；IM合约对应价差分别为-61.80点、-132.80点、-158.20点。
比价：IF与IH当月、次月、当季、次季比值分别为1.4608、1.4589、1.4529、1.4550；IC与IH对应比值分别为2.2192、2.2039、2.1686、2.1538；IM与IH对应比值分别为2.3891、2.3662、2.3191、2.2910。

主要观点

基本面：中国2月PMI数据超预期，显示国内经济开局良好，整体延续复苏。
外部环境：美国对中国加征关税持续升级，对国内出口构成短期压力。
政策支持：两会期间政府支出增强，央行提出择机降息降准，货币政策宽松预期增强，中长期支撑股市走强。
市场环境：美元走弱缓解人民币汇率压力，内需对冲刺激增强，市场风险偏好升温。

操作建议

谨慎做多：基于当前市场环境与政策预期，建议投资者保持谨慎，适度做多。

风险因素

稳增长政策不及预期：可能影响市场基本面。
流动性收紧超预期：可能对市场资金面造成压力。
地缘关系恶化超预期：可能引发市场波动。

数据来源

Wind
iFinD
东海期货研究所

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