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库存偏低，期价偏强震荡 - 苹果周报总结

核心内容

本周苹果市场整体呈现库存偏低与期价偏强震荡的态势。现货价格在山东和陕西产区保持稳定，但同比仍有明显下跌。随着清明、五一备货需求的临近，市场预期后期现货价格仍有上涨空间。从期货市场来看，前期盘面已提前反映累库风险，价格出现大幅下跌，但近期库存偏低与市场需求较好，预计盘面将逐步反弹，操作上建议维持偏多思路。

主要观点

1. 现货市场表现

• 山东产区：纸袋富士80#以上一二级货源主流成交均价为3.75元/斤，环比持平，同比下跌8.31%。前期以三级货和适合出口的中小果为主，近期一二级货源开始交易，但成交量较少。下游需求良好，外贸客商采购积极性较高，75#果需求旺盛，小果价格微幅上涨。
• 陕西产区：纸袋富士70#以上货源主流成交均价为3.05元/斤，环比持平，同比下跌7.01%。冷库苹果成交放缓，客商对高报价货源采购积极性下降，实际成交量减少。中小果市场需求旺盛，70#、75#货源成交价格上涨。
• 甘肃产区：销售节奏较快，去库进度同比明显增加，库存同比偏低，剩余货源不多，出货速度继续放缓。

2. 库存情况

• 截至3月7日，全国冷库苹果库存为502.19万吨，同比减少22.01%。
• 上周全国冷库苹果去库量为23.18万吨，同比减少4.69%。
• 山东与陕西冷库出货量均有所下降，库存同比偏低，去库进度放缓。

3. 市场需求与预期

• 南方市场出货速度加快，需求良好，主流成交价格有所上涨。
• 北方市场销售速度偏慢，价格持稳。
• 清明、五一备货临近，后期需求有望增加，支撑现货价格继续上涨。

4. 期货市场分析

• 前期盘面提前交易累库风险，导致期货价格大幅下跌。
• 当前库存偏低，市场需求较好，预计盘面将继续反弹。
• 操作建议：维持偏多思路，关注库存与需求变化带来的价格支撑。

关键信息

• 现货价格：山东富士80#以上均价3.75元/斤，陕西富士70#以上均价3.05元/斤，同比均有所下跌。
• 库存数据：全国冷库库存同比减少22.01%，去库量同比减少4.69%。
• 市场趋势：库存偏低，需求进入淡季，但清明、五一备货预期支撑后期价格。
• 期货走势：前期下跌，近期反弹预期较强，操作上建议偏多。

操作评级

数据来源

• 期货市场数据：Wind
• 现货价格数据：卓创红期
• 库存数据：卓创红期
• 进出口数据：Wind
• 降雨与气温数据：NOAA

总结

当前苹果市场处于库存偏低与需求淡季的交汇期，现货价格保持稳定但同比承压。期货市场前期因累库预期下跌，但随着库存减少与备货需求临近，价格反弹预期增强。整体来看，市场具备一定的上涨动力，建议投资者保持偏多策略，关注库存变化与节前备货需求的推动作用。