20210606-安信证券-基础化工行业周报_油价上涨_尿素_纯碱_工业硅_碳酸二甲酯DMC等产品价格上涨_5页

基础化工行业周报总结（2021年06月06日）

核心内容概述

2021年6月6日的基础化工行业周报指出，整体市场呈现价格上涨趋势，主要受油价上涨、部分产品供应紧张及下游需求增加等因素影响。行业重点推荐包括核心资产企业、钛白粉、碳纤维、氨纶与聚氨酯、食品添加剂、沸石/OLED、农药、复合肥、润滑油添加剂等细分领域。

主要观点

1. 原料端价格上涨

• 布油上涨3.2%，美油上涨5.0%，美国原油库存下降1.0%。
• 进口LPG上涨3.0%，国产LNG气上涨4.1%，烟煤上涨10.1%。
• OPEC+维持小幅增产策略，伊朗核问题谈判暂停，中东局势紧张，对油价形成一定支撑。

2. 重点化工品价格上涨

• 碳酸二甲酯DMC：华东地区价格上涨22.2%，至6600元/吨，主要因下游需求增加及部分装置检修。
• 尿素：山东地区价格上涨9.2%，至2620元/吨，新疆地区需求旺盛，部分企业检修导致供应紧张。
• 磷酸一铵：江苏地区价格上涨6.5%，至2950元/吨，出口订单增多及国内复合肥价格上行推动价格上涨。
• 纯碱：华东地区重质纯碱上涨5.3%，轻质纯碱上涨1.2%，光伏玻璃需求旺盛及部分企业检修形成利好。
• 炭黑：山东地区N330价格上涨7.3%，至8050元/吨，煤焦油价格上涨及下游轮胎开工率提升支撑价格。

3. 重点推荐企业

• 核心资产：万华化学、华鲁恒升、扬农化工、新和成。
• 石油化工：荣盛石化、东方盛虹、卫星石化、桐昆股份、恒力石化（布局C2/C3轻烃裂解）；关注宝丰能源。
• 其他重点：龙蟒佰利（钛白粉）、光威复材（碳纤维）、华峰化学（氨纶与聚氨酯）、金禾实业（食品添加剂）、万润股份（沸石/OLED）、广信股份（农药）、新洋丰（复合肥）、瑞丰新材（润滑油添加剂）。

关键信息

行业表现

• 相对收益：1M为-4.14%，3M为-6.79%，12M为1.81%。
• 绝对收益：1M为1.00%，3M为-5.68%，12M为34.80%。

投资评级

• 领先大市-A：表示未来6个月的投资收益率领先沪深300指数10%以上。
• 维持评级：未明确具体股票，需结合报告内容。

风险提示

• 原料价格波动、下游需求不及预期等。

风险与收益评级

• 收益评级：
  • 领先大市：未来6个月收益率领先沪深300 10%以上；
  • 同步大市：收益率与沪深300相差-10%至10%；
  • 落后大市：收益率落后沪深300 10%以上。
• 风险评级：
  • A：正常风险，收益率波动小于等于沪深300；
  • B：较高风险，收益率波动大于沪深300。

价格涨跌幅

涨幅靠前的产品

• 碳酸二甲酯DMC：+22%
• 双甘膦：+21%
• 六氟磷酸锂：+11%
• 尿素：+9%
• PBT：+8%
• 炭黑：+7%
• 磷酸一铵(55%粉)：+7%
• 纯碱（重质）：+5%
• 纯碱（轻质）：+1%

跌幅靠前的产品

• 聚醚（软泡聚醚）：-16%
• 高回弹聚醚(330N)：-14%
• CASE聚醚(220/210)：-14%
• 硬泡聚醚：-9%
• PVC糊树脂(M31)：-15%
• 六氟丙烯：-14%
• 聚羧酸减水剂单体TPEG：-10%

行业动态

• 油价上涨：受伊朗核问题谈判暂停、美国夏季出行高峰及政策面利好支撑，油价持续上涨。
• 下游需求：光伏、轮胎、复合肥等行业需求旺盛，推动部分化工品价格上涨。
• 供应端：部分企业因检修或限电导致产能下降，形成供不应求局面。

分析师声明

• 张汪强，具有证券投资咨询执业资格，声明信息来源合法合规，分析结论具有合理依据。

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• 本报告仅供安信证券客户使用，不构成投资建议。
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