20221127-华安证券-公用事业行业周报_电力现货市场改革推进_210亿元大气污染防治资金提前下达_12页_858kb

电力现货市场改革与大气污染防治资金提前下达总结

核心内容概述

本报告聚焦于2022年11月电力现货市场改革及大气污染防治资金提前下达的政策动态，同时对环保与公用事业板块的近期市场表现进行分析，并列举了多个行业要闻及重点公告，为投资者提供参考。

主要观点

电力现货市场改革加速

• 政策背景：国家能源局发布《电力现货市场基本规则（征求意见稿）》《电力现货市场监管办法（征求意见稿）》，推动电力市场化改革。
• 市场参与主体：鼓励各类发电企业、电力用户、售电企业、储能、分布式发电、负荷聚合商、虚拟电厂和新能源微电网等全面参与市场交易。
• 容量补偿机制：各地探索建立市场化容量补偿机制，以保障系统发电容量充裕度、调节能力和运行安全。
• 辅助服务市场：推动辅助服务市场与现货市场结合，加快费用向用户侧疏导，提高储能和火电灵活性改造盈利空间。
• 行业影响：电力市场化改革凸显电力商品属性，电价中枢有望上行，提升电力运营商盈利水平。

大气污染防治资金提前下达

• 资金规模：财政部提前下达2023年大气污染防治资金210.1079亿元，用于减污降碳等环境治理工作。
• VOCs治理：VOCs为大气治理短板，监测及治理市场规模超千亿，预计2021-2023年保持20%以上CAGR增速。
• 区域支持：北方地区冬季清洁取暖资金为134.4亿元，支持相关城市推进清洁取暖工作。

投资建议

• 受益标的：建议关注火电灵活性改造先行者【青达环保】，以及火电转型、新能源盈利提升的【华能国际】、【华润电力】等。
• 科技型环境企业：依托南京大学科研优势的【南大环境】，以及助力VOCs监测与治理的【聚光科技】。

板块行情回顾

• 环保板块：本周涨幅0.4%，跑赢上证综指0.2%，跑赢创业板3.7%。
• 公用事业板块：本周涨幅2.7%，跑赢上证综指2.5%，跑赢创业板6.0%。

环保板块涨跌幅极值个股

• 涨幅前五：神雾节能（+12.9%）、渤海股份（+11.4%）、中材节能（+10.6%）、三聚环保（+5.8%）、天壕节能（+5.2%）
• 跌幅前五：奥福环保（-11.2%）、聚光科技（-8.8%）、三川智慧（-6.3%）、安车检测（-6.1%）、汉威科技（-5.5%）

公用板块涨跌幅极值个股

• 涨幅前五：美能能源（+18.9%）、建投能源（+13.2%）、林洋能源（+11.0%）、胜通能源（+10.2%）、国电电力（+9.6%）
• 跌幅前五：露笑科技（-5.3%）、南网储能（-3.1%）、珈伟新能（-3.0%）、涪陵电力（-2.9%）、ST瀚叶（-2.8%）

行业要闻回顾

新能源领域

• 华电新能源：拟A股上市，募资300亿元，用于风力发电、太阳能发电项目及补充流动资金。
• 上海市光伏补贴：常规光伏项目补贴0.1元/千瓦时，BIPV项目补贴0.3元/千瓦时。

大气治理

• 生态环境部通报：2022年1-10月全国臭氧浓度同比上升6.4%，成为唯一不降反升的污染物，显示大气治理仍需深化。
• 全国碳市场：累计成交量突破2亿吨，碳市场将成为企业减碳的重要工具。

其他领域

• 钢铁行业：发布首部社会责任蓝皮书，推动超低排放改造及绿色钢厂建设。
• 污染治理：国家发改委要求中央预算内投资重点投向污染治理和节能减碳项目，如生活垃圾分类、危险废物处置、污水处理等。
• 生态环境监测：四川省发布“十四五”生态环境监测规划，目标2025年建成高效、科学的监测体系。
• 土壤污染防治：安徽省实施《土壤污染防治法》办法，明确政府及部门职责。
• 煤电脱硝：江苏省要求2023年6月底前完成单机10万千瓦及以上煤电机组深度脱硝改造。

风险提示

1. 政策推进不及预期：可能影响行业需求释放。
2. 疫情影响项目进度：新项目投产可能延迟，影响业绩表现。
3. 财政压力上升：可能影响toG项目回款周期。

重点公告汇总

• 鹏鹞环保：定向增发6437.77万股，募资3亿元。
• 伟明环保：与格林美子公司签署合作协议，推进印尼红土镍矿项目。
• 海新能科：拟转让控股子公司80.02%股权。
• 大禹节水：中标敦煌水安全与高质量发展项目，金额13.06亿元。
• ST交投：与云南大学等单位签署战略合作协议。
• 南网储能：广东肇庆浪江抽水蓄能电站主体工程开工。
• 双良节能：拟投资50GW大尺寸单晶硅项目，预计总投资105亿元。
• 博天环境：发布重整计划草案，调整出资人权益以避免破产清算。

投资评级说明

• 行业评级：增持（未来6个月投资收益率领先市场基准指数5%以上）。
• 公司评级：买入、增持、中性、减持、卖出、无评级。

分析师简介

• 余楷丽：华安证券环保公用行业首席分析师，硕士学历，曾任职于国盛证券，具备证券投资咨询执业资格。