20180121-山西证券-环保行业周报_排污许可管理办法（试行）_发布_京津冀大气污染防治加严_15页_2mb

环保行业（含新三板）周报总结（20180121）

核心内容

行业政策与动态

• 《排污许可管理办法（试行）》发布：明确了排污者责任，强调守法激励和违法惩戒，规定了企业承诺、自行监测、台账记录、执行报告、信息公开等五项制度，进一步细化和强化了排污许可管理。
• 京津冀大气污染特别排放限值公告：自2018年3月1日起，新受理环评的建设项目需执行特别排放限值；自2018年10月1日起，火电、钢铁、石化、化工、有色（不含氧化铝）、水泥行业现有企业及在用锅炉需执行特别排放限值；炼焦化学工业自2019年10月1日起执行。
• 停征排污费通知：自2018年1月1日起，全国统一停征排污费和海洋工程污水排污费，要求各执收部门继续做好2018年1月1日前的征收工作，确保应收尽收。
• 三行业污染防治技术政策指南发布：包括《饮料酒制造业污染防治技术政策》《船舶水污染防治技术政策》《制浆造纸工业污染防治可行技术指南》。
• 三行业建设项目环评审批原则发布：包括机场、港口、水利（河湖整治与防洪除涝工程）的环评审批原则，以统一管理尺度。
• 河北重污染天气应对：石家庄、邯郸、邢台和衡水4市启动重污染天气Ⅰ级应急响应，要求钢铁企业轮流停产、限产以削减污染物排放。

市场表现

• A股环保板块：上周环保工程及服务Ⅱ（申万）指数下跌4.48%，沪深300指数上涨1.43%，环保板块跑输大盘5.91%。
• 各板块表现：节能板块跌幅最大（-7.93%），水务板块跌幅最小（-0.63%）。
• 环保个股涨跌：涨幅前五为钱江水利、京蓝科技、高能环境、富春环保、中山公用；跌幅前五为神雾环保、神雾节能、环能科技、瀚蓝环境、博天环境。
• 估值情况：环保板块PE（TTM）为33.28，低于创业板的40.11；PB为3.25，低于创业板的4.31。

新三板动态

• 挂牌与摘牌：无新增挂牌、做市或申请上市辅导企业，1家新三板环保企业中兰环保摘牌。
• 增发情况：4家新三板环保公司发布定增预案，1家增发股票挂牌转让。
• 重要公告：山水环境获得证监会核准定向发行不超过8000万股新股；东方水利签订重大经营合同；复洁环保预计2018年日常关联交易总额不超过2.066亿元；君辉环保涉及诉讼及税务处罚；帕特尔控股子公司增加注册资本并失去控制权；国林环保发布2017年年度报告及利润分配方案。

主要观点

• 2018年将是钢铁、玻璃等非电行业大气污染治理的大年，京津冀地区将起到带头作用，建议关注监测和非电领域大气污染治理龙头。
• 新三板方面，关注创新层和IPO概念股，尤其是那些已进入辅导或已反馈的公司。
• 环保政策持续加码，强调排污者责任和排放控制，对行业产生深远影响。
• 市场表现整体偏弱，需关注政策执行力度及PPP项目进展。

关键信息

A股环保公司动态

• 凯迪生态：下属43家生物质电厂12月累计发电量同比增长30.10%。
• 高能环境：中标南郊化学、电镀厂土壤及地下水修复工程，金额6375.87万元。
• 神雾环保：与陕西连谷洁净环保技术有限公司签订EPC总承包合同，金额4.395亿元。
• 博世科：2017年盈利增长115%-144.90%，非经常性损益对净利润影响约1100万元。
• 启迪桑德：预中标西安阎良国家航空高技术产业基地表面处理中心PPP项目，预计总投资10.6亿元。
• 首创股份：非公开发行股份募集配套资金获发审委通过，募资41.13亿元。

新三板环保公司动态

• 山水环境：定向发行股票获证监会核准，募资2.7亿元。
• 中科水生：股票发行延期至2018年1月31日。
• 东方水利：签订四川省黄石盘水库枢纽工程金属结构制造合同，金额3450万元。
• 复洁环保：预计2018年日常关联交易总额不超过2.066亿元。
• 君辉环保：涉及诉讼及税务处罚，被处罚款6549.36元，追缴税款11098.72元。
• 帕特尔：控股子公司新疆帕特尔增加注册资本，失去控制权。
• 国林环保：2017年营收增长26.07%，净利润增长34.64%，实施每10股派1元的利润分配方案。

本周大事提醒

• A股：中国天楹、盈峰环境、京蓝科技、龙马环卫、渤海股份、首创股份等公司召开股东大会。
• 新三板：华汇环境停牌；紫科环保、第一环保、天源环保、东方水利、蓝天集团、松炀资源、君辉环保、康沃动力、亚洲生态、水治理、利达股份、深港环保、海诺尔、城光节能、润农节水等公司召开股东大会或进行增发股份上市。

风险提示

• 政策推进不及预期
• PPP项目进度不及预期
• 二级市场整体波动风险