20130617-长城证券-环保政策进一步加码_大气污染防治十条措施出台_11页_1mb

文档内容总结

核心内容概述

本文档为2013年6月10日至16日期间，长城证券分析师郑川江及其团队发布的公用事业行业周报，重点分析了环保政策、电力行业数据、天然气价格改革、水价调整及再生水市场等领域的最新动态和行业影响。

主要观点与关键信息

1. 环保政策进一步加码

• 大气污染防治十条措施出台：体现新一届政府对环境治理的决心，推动污染治理与能源结构优化。
• 环保行业机遇：环保行业将迎来业绩和估值双提升，建议关注水处理、大气污染治理、天然气及水电等受益标的。
• 重点个股推荐：
  • 水处理行业：碧水源、津膜科技、兴源过滤；
  • 细分领域龙头：天瑞仪器、中电环保；
  • 大气污染治理：龙净环保、国电清新、九龙电力；
  • 天然气价格上涨受益标的：大唐发电；
  • 水电定价机制改革受益标的：黔源电力、长江电力、川投能源、国投电力。

2. 电力行业动态

• 全社会用电量增长：5月份全社会用电量4269亿千瓦时，同比增长5.0%；1-5月累计用电量20573亿千瓦时，同比增长4.9%。
• 发电设备利用小时变化：全国发电设备平均利用小时为1798小时，同比减少56小时；其中水电设备利用小时增加78小时，火电设备减少73小时。
• 新增发电能力：1-5月全国新增发电能力2466万千瓦，其中水电684万千瓦，火电1227万千瓦。
• 国家电网迎峰度夏准备：预计经营区域全社会用电量达1.47万亿千瓦时，同比增长8.4%；最大用电负荷预计达5.90亿千瓦，同比增长11.3%。
• 无电地区电力建设：国家电网计划投资243.8亿元，到2015年实现无电地区人口全部用上电的目标，重点推进电网延伸和分散能源应用。

3. 天然气与能源价格改革

• 天然气价格改革：需引入竞争机制，理顺与可替代能源的价格关系，避免地方自行调价引发市场混乱。
• 天然气定价市场化：改革需注重监管，推进市场化进程，制定长期稳定的法规政策。

4. 水价调整与阶梯水价推广

• 上海拟涨居民水价：拟通过听证会调整水价，提出两种方案，均涉及水价上涨。
• 阶梯水价推广难：需科学论证、因地制宜，避免“一刀切”，同时需提高供水质量和服务水平。
• 深圳优质饮用水工程：投入60亿元，实现优质饮用水入户，提升水质达标率和管网漏损控制。

5. 再生水市场与膜技术

• 再生水利用目标：国务院要求到2015年城镇再生水利用率超过15%。
• 膜技术应用：膜技术是水处理行业的重要技术，但目前市场主要被外资品牌垄断，需加快自主研发。

6. 京津冀区域空气治理

• 空气质量问题突出：京津冀地区空气质量达标率仅为50.6%，低于全国均值。
• 联防联控机制：需建立国家层面的协调机制，推动区域合作治理，避免行政壁垒影响治理效果。

7. 土壤污染治理

• 土壤重金属污染地图：国土资源部将建立覆盖81个化学指标的土壤污染地图，全面摸清污染情况。
• 土壤保护政策：到2015年全面掌握土壤环境状况，建立严格的土壤环境保护制度。

8. 山东水污染物排放标准

• 分阶段实施：山东将逐步由行业标准过渡到区域性排放标准，2020年起与环境质量挂钩。

行业评级与投资建议

• 公司评级：

  • 强烈推荐：预期未来6个月内股价相对行业指数涨幅15%以上；
  • 推荐：预期未来6个月内股价相对行业指数涨幅介于5%–15%之间；
  • 中性：预期未来6个月内股价相对行业指数涨幅介于–5%–5%之间；
  • 回避：预期未来6个月内股价相对行业指数跌幅5%以上。

• 行业评级：

  • 推荐：预期未来6个月内行业整体表现战胜市场；
  • 中性：预期未来6个月内行业整体表现与市场同步；
  • 回避：预期未来6个月内行业整体表现弱于市场。

联系人信息

• 分析师：

  • 郑川江（执业证书编号S1070512110001）
  • 李冬婷（从业证书编号S1070111100019）
  • 熊英（从业证书编号S1070112070044）

• 联系人：

  • 深圳：刘璇、王涛、陈方园、陈尚峰
  • 北京：赵东、杨洁、王媛、李彦仪、安雅泽、李珊珊
  • 上海：谢彦蔚、陈韵、杨洋、徐佳琳

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