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文档总结

核心内容概览

本文档为渤海证券研究所晨会报告，内容涵盖银行业周报、食品饮料行业周报以及金融工程研究三个部分。报告分析了近期市场动态、行业趋势、公司公告及投资建议，并提供了相应的风险提示。

一、银行业周报

主要观点

• 市场表现：近五个交易日，银行业（中信）下跌1.13%，跑输沪深300指数2.45个百分点，行业排名27位。
• 银行类型表现：国有大行下跌0.76%，股份制银行下跌1.30%，城商行下跌2.08%，农商行下跌1.69%。
• 个股表现：厦门银行、重庆银行、交通银行涨幅居前；宁波银行、常熟银行、邮储银行跌幅居后。
• 利率与流动性：央行净回笼资金100亿元，SHIBOR整体上行，短期国债收益率上行。
• 理财市场：理财产品净发行-418款，非保本型占比97.61%，开放式净值型占比7.35%，封闭式净值型占比52.65%。大部分理财产品收益率上升，6个月期产品小幅下降。
• 同业存单市场：净融资为-965.90亿元，平均发行利率为2.7044%。
• 政策变化：存款利率定价机制优化，采用“基准利率+基点”模式，降低长端利率上限，缓解银行揽储压力，推动存款期限结构优化。
• 投资建议：银行板块估值处于历史低位，建议关注基本面稳健、负债端定价优势的行业龙头以及资产质量优异、估值弹性大的中小行，推荐：招商银行、平安银行、兴业银行、宁波银行。
• 风险提示：疫情不确定性、经济下行压力、银行资产质量恶化风险、政策推进不及预期。

二、食品饮料行业周报（中性）

主要观点

• 行业动态：白酒景气度延续，大众品中啤酒板块表现相对较好。
• 公司动态：
  • 三只松鼠推出事业合伙人持股计划；
  • 复星系加码酒企投资；
  • 泸州老窖销售公司高管变动。
• 上市公司公告：
  • 洽洽食品控股股东增持；
  • 安井食品对外投资；
  • 三只松鼠发布持股计划。
• 行业重点数据：
  • 生鲜乳价格小幅上涨，同比上涨19.60%；
  • 猪肉价格持续上涨，同比下跌50.75%。
• 市场表现：食品饮料板块下跌3.09%，行业排名末位。酒类板块跌幅最大，达3.70%。
• 个股表现：承德露露、*ST西发、ST威龙涨幅居前；舍得酒业、山西汾酒、妙可蓝多跌幅居前。
• 投资建议：建议关注估值合理的高端白酒和高成长次高端，推荐：五粮液、洋河股份、百润股份、青岛啤酒。
• 风险提示：宏观经济下行风险、重大食品安全事件风险。

三、金融工程研究

核心观点

• 增发与解禁：11家公司更新增发预案进度，54家公司有限售股解禁。
• 股东行为：
  • 2家公司发布分红预案；
  • 14家公司发布机构股东增持，其中青岛双星增持占比2.00%；
  • 90家公司发布机构股东减持，抚顺特钢减持占比2.63%；
  • 24家公司发布高管增持，漫步者增持占比1.97%；
  • 103家公司发布高管减持，香山股份减持占比1.75%，淳中科技减持占比2.54%。
• 员工持股计划：6家公司披露员工持股计划，包括鱼跃医疗等。
• 解禁收益：火星人解禁收益达354.23%。
• 复牌情况：17只股票复牌，洪通燃气已停牌12天，期间同行业涨跌幅为0.36%，上证综指跌跌幅为-0.75%。
• 风险提示：报告数据来源于公开资料，存在误差可能，仅供投资者参考。

四、投资评级说明

五、渤海证券研究所联系方式

天津办公室

• 地址：天津市南开区水上公园东路宁汇大厦A座写字楼
• 邮编：300381
• 电话：（022）28451888
• 传真：（022）28451615

北京办公室

• 地址：北京市西城区西直门外大街甲143号凯旋大厦A座2层
• 邮编：100086
• 电话：(010) 68104192
• 传真：(010) 68104192

网站

• www.eww.com.cn

研究所人员

• 副所长&产品研发部经理：崔健 (+862228451618)
• 汽车行业研究小组：郑连声 (+862228451904), 陈兰芳 (+86 22 2383 9069)
• 医药行业研究：陈晨 (+862223839062)
• 食品饮料行业研究：刘瑞 (+862223861670)
• 宏观、战略研究：周喜 (+862228451972)
• 机械行业研究：郑连声 (+862228451904), 宁前羽 (+86 22 2383 9174)
• 计算机行业研究：徐中华 (+86 10 6810 4898)
• 固定收益研究：马丽娜 (+862223869129), 张婧怡 (+862223839130), 李济安 (+862223839175)
• 银行行业研究：王磊 (+862228451802), 吴晓楠 (+862223839071)
• 家电行业研究：尤越 (+862223839033)
• 金融工程研究：宋旸 (+862228451131), 陈菊 (+862223839135), 韩乾 (+862223839192), 杨毅飞 (+862223839154)
• 非银金融行业研究：王磊 (+862228451802)
• 传媒行业研究：姚磊 (+862223839065)
• 策略研究：宋亦威 (+862223861608), 严佩佩 (+86 22 2383 9070)
• 综合管理：齐艳莉 (+862228451625), 李思琦 (+862223839132)
• 合规管理：任宪功 (+86 10 6810 4615)
• 博士后工作站：
  • 张佳佳（资产配置） (+862223839072)
  • 张一帆（公用事业、信用评级） (+86 22 2383 9073)
• 机构销售&投资顾问：
  • 朱艳君 (+862228451995)
  • 王文君 (+86 10 6810 4637)
• 风控专员：张敬华 (+86 10 6810 4651)
• 博士后工作站：
  • 苏菲（绿色债券） (+862223839026)
  • 刘精山（货币政策与债券市场） (+862223861439)