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文档总结：渤海证券研究所晨会内容

核心内容概述

渤海证券研究所晨会围绕宏观经济、金融工程研究以及权益事件监测等方面展开，提供了当前市场的主要趋势、关键数据和投资建议。

宏观及策略分析

贸易情况

• 出口：5月出口同比增速与上月基本持平，但累计同比增速小幅回落，外需短期平稳但较前期有所转弱。
• 国别出口：对美日出口提升，对欧出口转弱，对一带一路沿线国家出口较强。
• 出口产品：高新技术产品出口小幅回落，机电产品保持稳定，劳动密集型产品出口增速为负，出口竞争力减弱。
• 进口：5月进口同比增长26%，略超预期，主要受国际原油价格上涨影响，铁矿石、钢材进口回升，显示国内需求仍有一定韧性。

贸易顺差

• 贸易顺差趋势性收窄，预计全年顺差将进一步缩窄，对GDP的拉动作用弱于去年。
• 政策应对：可能适时推动扩大内需政策，以对冲顺差缩窄的负面影响。
• 风险提示：需警惕中美贸易摩擦进一步发酵的潜在不利影响。

物价情况

• CPI：5月同比增长1.8%，与上月持平。食品价格回落对冲了油价上涨，使CPI保持平稳。
• PPI：5月环比上升0.4%，同比增速提升至4.1%，略超市场预期，主要受国际原油价格上涨影响。
• 展望：预计6月CPI将小幅提升，通胀温和；PPI阶段性反弹，但全年累计同比仍可能回落。

高频数据跟踪

• 下游需求：地产销售回升，但投资仍低迷；汽车零售、批发增速偏低。
• 中游需求：价格稳中有降，需求转弱。
• 上游价格：煤炭价格继续上涨，有色产品价格回升，原油价格高位震荡，BDI走势回升，上游价格稳中有升。

金融工程研究

股票市场

• 主要指数：深证成指、中小板指、创业板指分别上涨0.36%、0.48%、0.12%；上证综指下跌0.26%。
• 基金表现：除债券指数型基金和可转债基金外，其余基金净值均上涨，股票型基金涨幅最大。
• ETF表现：
  • 场内份额和市值略有增加，但日均成交额和成交份数均下降。
  • 医药类ETF领涨，涨幅达2.50%；军工基金和500ETF跌幅超2%。
  • QDII型ETF普涨，中概互联涨幅最大（4.88%）；黄金ETF下跌（-0.60%）。
• LOF表现：
  • 场内份额和市值略有减少，日均成交额下降。
  • 兴全模式涨幅最大（4.80%），博时睿远跌幅较大（-1.33%）。

权益事件监测

• 增发预案：7家公司更新增发预案进度。
• 分红预案：5家公司发布分红预案。
• 机构股东行为：
  • 35家公司发布机构股东增持，三木集团（+5.00%）、乐金健康（+5.66%）增持比例较高。
  • 37家公司发布机构股东减持，南京新百（-3.83%）减持比例较高。
• 高管行为：
  • 87家公司发布高管增持，鸿特科技（+2.47%）、吉艾科技（+3.00%）增持比例较高。
  • 68家公司发布高管减持，吉艾科技（-2.00%）、五洋停车（-1.00%）减持比例较高。
• 员工持股计划：3家公司披露员工持股计划。
• 限售股解禁：下周有33家公司有限售股解禁，通化金马（12.88%）、国轩高科（13.78%）解禁比例较高，解禁收益也较高。

投资评级说明

• 公司评级：

  • 买入：未来6个月内相对沪深300涨幅>20%
  • 增持：未来6个月内相对沪深300涨幅介于10%~20%
  • 中性：未来6个月内相对沪深300涨幅介于-10%~10%
  • 减持：未来6个月内相对沪深300跌幅>10%

• 行业评级：

  • 看好：未来12个月内相对沪深300涨幅>10%
  • 中性：未来12个月内相对沪深300涨幅介于-10%~10%
  • 看淡：未来12个月内相对沪深300跌幅>10%

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