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川财证券行业每日晨会核心观点总结

一、宏观分析

• 存款利率定价机制改革：存款利率由“乘法”改为“加法”，即“存款基准利率+基点”模式，提升利率调整的灵活性与精准性。
• 推进利率市场化：新机制与LPR加点计价方式保持一致，有利于存款利率随市场变动，增强银行资产负债管理的精细化。
• 银行利率上限调整：不同银行和期限可设置不同的加点上限，增强市场适应性。

二、行业观点

1. 新能源行业

• 小鹏汽车港交所上市：募资20亿美元，标志着造车新势力加速回归港股。
• 行业竞争加剧：传统车企加速电动化转型，科技巨头跨界造车，市场格局将面临重构。
• 市场渗透率提升：新能源汽车市场渗透率快速提升，中游锂电池和上游原材料行业确定性较强。
• 推荐标的：宁德时代、德方纳米、恩捷股份、容百科技等锂电相关企业。

2. 策略分析

• 板块上涨驱动因素：新能源和科技板块上涨，主要受益于行业高景气度及基金配置效应（如双创50ETF）。
• 资金流入预期：基金售罄后对板块进行强行配置，短期资金流入预期增强。
• 政策关注点：建党100周年临近，政策重心或向科技和碳中和方向倾斜。

3. 能源行业

• OPEC+产量调整：计划从8月起放松原油产量限制，但全球石油需求复苏快于预期，库存下降趋势未改。
• 油价上涨预期：预计三季度油价仍将上涨，利好煤化工、聚氨酯等行业。
• 推荐标的：杰瑞股份、海油发展、中海油服、中国石油等。

4. 消费行业

• 仙乐健康扩产：通过募集资金用于子公司增资和借款，支持“马鞍山生产基地扩产项目”。
• 行业增长潜力：保健品行业持续扩张，人均消费支出远低于发达国家，增长空间较大。
• 推荐标的：仙乐健康。

5. 食品饮料行业

• 啤酒市场趋势：高端啤酒销量增长显著，精酿啤酒年复合增长率达40%。
• 业绩预期：夏季赛事集中，啤酒头部企业Q3及全年营收增长可能性较高。
• 推荐标的：青岛啤酒。

6. 高端制造与科技

• 歼20国产化进展：换装国产涡扇-10发动机，标志着全面国产化。
• 军工行业前景：行业高景气度持续，建议关注航天军工产业链相关企业。
• 推荐标的：洪都航空、中航机电、利君股份、上海沪工等。

三、政策动态

四、行业及公司动态

新能源行业

• 特来电引入战略投资者：普洛斯、国家电投、三峡集团等加入，提升充电桩选址和引流能力。
• 充电桩建设现状：截至2021年5月，公用充电桩数量为88.4万台，车桩比约6.7:1，建设仍需提速。
• 充电量增长：5月全国充电量达8.51亿kWh，同比增长68.4%，行业盈利改善明显。
• 共享私桩趋势：特来电和星星充电引入共享私桩，降低建设成本，提升盈利能力。

五、风险提示

• 宏观经济不达预期：可能影响整体市场表现。
• 政策执行不达预期：改革措施或未能有效落地。
• 下游需求低迷：对相关行业造成压力。

六、分析师声明与评级

• 分析师：陈雳，证书编号：S1100517060001，邮箱：chenli@cczq.com。
• 投资评级标准：
  • 证券投资评级：以6个月内绝对收益为基准。
  • 行业投资评级：以6个月内相对市场基准收益为基准。
• 风险等级提示：研究报告风险等级为中低或低风险，不构成投资保证。

七、版权与免责声明

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资料来源：wind，川财证券研究所