20241028-东方财富证券-青龙管业-002457.SZ-2024年三季报点评_Q3业绩继续高增_盈利和回款显著改善_4页

青龙管业(002457)2024年三季报点评总结

青龙管业发布的2024年三季报显示，公司前三季度实现营业收入1728亿元，同比增长41%，归属于母公司净利润113亿元，同比增长93.4%。

• 经营业绩持续增长：三季度单季度收入同比增长60%，净利润增长显著，主要受益于签订合同的正常履行及“东进南下”战略的推进。公司中标一项金额高达72.9亿元的PCCP采购项目，占2023年全年收入的35%。

• 盈利能力大幅提升：销售毛利率和净利率分别达31.28%和7.11%，同比下降，资本开支和成本控制措施有效，连续八年被评为中国混凝土行业第一名。

• 回款情况改善：前三季度销售商品提供劳务收到的现金同比增长87%，经营现金流同比增加1.6亿元。

• 投资建议维持“增持”：分析师预测2024至2026年净利润将分别为178亿元、200亿元和218亿元，市盈率分别为27倍、24倍和22倍。

• 风险提示：项目拓展、毛利率和回款情况可能低于预期。

综上所述，青龙管业通过市场战略布局和优质项目中标，增强了盈利能力和现金流表现，展现了在水利管网领域的竞争优势，分析师持续看好其长期增长潜力。