20140504-安信证券-机械军工_加大军工_油服_国企改革板块配置_铁路投资计划上调带来行业估值提升_15页_387kb

2014年5月4日机械军工周报总结

核心内容概览

2014年5月4日的机械军工周报主要围绕国防军工、智能装备、油气装备及服务、铁路设备等板块展开，强调在军工资产证券化、国企改革、铁路投资上调、页岩气开发加速等背景下，相关行业和个股具有较高的投资价值。同时，报告也提到传统行业缺乏趋势性机会，建议关注国企改革带来的转型机会。

主要观点与关键信息

1. 重点推荐板块

• 国防军工：军工资产证券化预期升温，军工体制改革将提升行业盈利能力，重点推荐：航天电子、中航电子、中国卫星、海特高新、中国船舶、闽福发A、ST钢构、湘电股份等。
• 智能装备：制造业自动化和智能化趋势明显，推荐机器人、汇川技术、豪迈科技、巨星科技、上海机电，重点关注博实股份、巨轮股份。
• 油气设备及服务：受页岩气开发和油服市场化改革推动，估值贴近历史下限，推荐杰瑞股份、中海油服、海油工程、恒泰艾普，关注通源石油。
• 铁路设备：铁路投资规模上调至8000亿以上，动车组招标启动，重点推荐中国北车、中国南车。

2. 行业动态与事件

• 国防军工：

  • 中俄联合军演引发东海局势升温，建议关注五月中下旬的催化剂效应。
  • 中国海军装备仍有较大改善空间，建议关注中国重工、中国船舶等。
  • 鄂尔多斯46亿元投资建设“蜂鸟”直升机生产基地。
  • 中国039C常规潜艇曝光，采用先进设计，提升海军装备水平。

• 智能制造：

  • 2014年是工业机器人行业发展的拐点，控制器、伺服电机等关键零部件国产化加速。
  • 杭州投资800亿加快“机器换人”计划，推动自动化升级。

• 油气装备：

  • 广西西江船用LNG项目进入实质操作阶段，LNG动力船推广从五方面推进。
  • 嘉兴首座天然气电厂即将投运，改善城市环境。

• 冷链设备：

  • 京东与獐子岛合作打造生鲜O2O平台，推动冷链物流发展。
  • 山西晋润投资9亿元建设现代农业产品冷链物流项目，助力区域经济发展。

• 铁路设备：

  • 铁路投资规模年内第三次上调，设备投资增至1430亿以上，动车组交付高峰将至。
  • 山东省将建设21条城轨线，总里程达3753公里，推动区域交通发展。

重点公司投资要点及评级

风险提示

• 宏观经济增速下行超预期
• 下游行业投资增速低于预期
• 铁路体制改革导致投资放缓
• 动车组交付进度慢于预期
• 海外市场开拓进展缓慢
• 油价下降影响平台利用率

其他重要资讯

• 3D打印技术：部分核心专利将到期，可能带来竞争，但市场仍具增长潜力。
• 国企改革：传统行业转型带来机会，重点推荐安徽合力、南方汇通、南风股份等。
• 环保设备：政策推动下，环保投资加速，推荐南方汇通、隆华节能、雪迪龙等。

总结

2014年5月4日机械军工周报聚焦军工资产证券化、国企改革、铁路投资上调、页岩气开发等关键驱动因素，认为这些行业具备较强的估值提升潜力。重点推荐军工、智能装备、油气设备及铁路设备板块，同时提醒投资者关注宏观经济、下游投资及政策执行等潜在风险。