FOF组合跟踪月报：权益资产延续下行趋势，稳健FOF较为抗跌-20240202-华安证券-14页_794kb

总结

报告要点

• 华安金工探索量化绝对收益FOF组合，结合风险预算和ERP择时策略，提供四种风险等级组合（稳健型、均衡型、进取型、激进型）。
• 报告跟踪2024年1月市场动态，显示权益资产下行趋势，稳健FOF相对抗跌。

市场回顾

• 1月A股延续下行，宽基指数普遍下跌；大盘风格（如上证50和沪深300）抗跌，跌幅较小，小盘指数跌幅较大。
• 债市受央行降准影响，利率创新低；主动股基收益率介于大小盘之间。

FOF组合表现

• 稳健型FOF：1月收益率-0.79%，其中权益部分-1.254%，纯债部分0.54%。
• 均衡型FOF：1月收益率-2.69%，权益部分-1.686%，纯债部分0.57%。
• 进取型FOF：1月收益率-4.90%，权益部分-1.532%，纯债部分0.58%。
• 激进型FOF：1月收益率-6.54%，权益部分-1.528%，纯债部分0.61%。
• 四种组合均因ERP指标高位加仓权益，体现风险等级差异化配置。

构造方法

• FOF组合采用风险预算与ERP阶梯式择时体系；稳健至激进型组合权益仓位分别为10%-40%，调仓频率为季报或月报。

风险提示

• 历史数据和技术分析仅作参考，不构成投资建议；基金过去表现不代表未来收益，存在市场波动风险。