20240202-华安证券-FOF组合跟踪月报_权益资产延续下行趋势_稳健FOF较为抗跌_14页_1mb

FOF组合跟踪月报202402总结

市场回顾

2024年1月，A股市场延续下行趋势，投资者对经济增长和宏观政策持悲观预期。宽基指数普遍下跌，大盘风格相对抗跌：上证50和沪深300跌幅分别为-3.09%和-6.29%，小盘指数如中证1000和中证2000跌幅更大。债市方面，央行降准0.5个百分点，流动性宽松，10年期国债利率创历史新低，信用债和国债收益率表现稳定。

FOF组合表现

• 稳健型FOF：1月收益率-0.79%，权益基金部分下跌-1.254%，整体仓位相对稳定。
• 均衡型FOF：1月收益率-2.69%，权益基金部分下跌-1.686%，权益仓位较高。
• 进取型FOF：1月收益率-4.90%，权益基金部分下跌-1.532%，高风险偏好。
• 激进型FOF：1月收益率-6.54%，权益基金部分下跌-1.528%，最大波动。

所有组合受益于ERP指标高位，增加了权益仓位，但受市场下行影响，表现普遍承压。

组合构造方法

FOF组合基于量化绝对收益理念，采用风险预算与ERP阶梯式择时策略。稳健型至激进型组合差异化权益仓位（10%至40%），通过资产配置和基金筛选实现风险调整。调仓频次为季度或月度，强调自上而下与自下而上结合。

风险提示

本次分析基于历史数据，不构成投资建议。基金历史表现不代表未来，市场变化可能导致结果波动，投资者需谨慎决策。