20180409-天风证券-金工定期报告_量化选股策略跟踪_19页_644kb

金融工程量化选股策略总结

核心内容概述

本报告总结了四种量化选股策略的表现及持仓情况，包括戴维斯双击策略、长线金股策略、潜伏业绩预增策略和动态反转策略。这些策略均基于历史数据进行回测，并在A股市场中展现出不同的超额收益能力和风险特征。

主要观点与关键信息

戴维斯双击策略

• 策略原理：以较低的市盈率买入具有成长潜力的股票，等待成长性显现、市盈率提高后卖出，实现EPS和PE的“双击”效应。
• 历史表现：在2010-2017年回测期内，年化收益为26.45%，超额基准为21.08%。
• 稳定性：在回测期内的7个完整年度中，每个年度的超额收益均超过11%。
• 近期表现：今年以来，组合超额中证500指数3.80%；2018年1月22日调仓后，截至2018年4月4日，组合超额中证500指数2.66%；上周超额中证500指数-0.65%。
• 风险提示：模型基于历史数据，存在失效风险。

长线金股策略

• 策略原理：依据业绩预告中的净利润下限，构建定期调仓的业绩预增策略，选择前40个高增速股票中的20个小市值股票。
• 历史表现：在2010年至今的回测期内，年化收益为31.21%，超额基准为27.15%。
• 稳定性：在回测期内的7个完整年度中，年化超额收益均超过18%。
• 近期表现：今年以来，组合超额中证500指数7.30%；2018年1月22日调仓后，截至2018年4月4日，组合超额中证500指数5.53%；上周超额中证500指数2.31%。
• 风险提示：模型基于历史数据，存在失效风险。

潜伏业绩预增策略

• 策略原理：在定期报告发布前买入盈利大幅增长的股票，避开业绩预告公布后股价短期波动，财报公布日卖出。
• 历史表现：自2010年以来，年化收益为39.43%，年化超额基准为32.59%。
• 风险控制：最大相对回撤为6.18%，收益回撤比为5.27。
• 近期表现：今年以来，组合超额中证500指数5.45%；上周超额收益为0.44%。
• 持仓特征：截止2018年4月4日，本期持仓股票共410只。

动态反转策略

• 策略原理：在市场下跌后反弹时建仓，选择过去25个交易日跌幅最多的50只股票作为持仓，持仓30个交易日。
• 历史表现：自2010年以来，年化收益为25.09%，年化超额基准为21.31%。
• 风险控制：最大相对回撤为6.18%，收益回撤比为5.19。
• 近期表现：今年以来，组合超额中证500指数11.95%；上周超额收益为-0.43%。

策略表现对比

持仓明细

戴维斯双击持仓明细

长线金股持仓明细

潜伏业绩预增持仓明细

动态反转持仓明细

风险提示

• 所有策略均基于历史数据构建，存在模型失效的风险。
• 市场环境变化可能导致策略表现波动，需持续监控与调整。