20180121-天风证券-量化选股策略跟踪_13页_1mb

金融工程策略总结

核心内容概述

本报告总结了四个金融工程策略的表现及持仓情况，包括戴维斯双击策略、长线金股策略、潜伏业绩预增策略和潜伏ST摘帽策略。这些策略均基于A股市场的盈利动量效应及财务数据预测，旨在通过精选股票实现超额收益。

主要观点

• 戴维斯双击策略：通过在低市盈率时买入成长性股票，在市盈率提升后卖出，实现EPS和PE的“双击”效应。在2010-2017年的回测期内，年化收益为26.45%，超额基准21.08%。该策略在7个完整年度中均实现11%以上的超额收益，表现稳定。

• 长线金股策略：基于业绩预告中公布的净利润下限，构建定期调仓的业绩预增策略。在回测期内，年化收益为31.81%，超额基准27.26%。该策略每期仅持有20只股票，换手率低，且在多个年度中均表现良好。

• 潜伏业绩预增策略：选择在定期报告发布前买入业绩大幅增长的股票，避开业绩预告公布后的短期波动。该策略自2010年以来年化收益达39.62%，超额基准32.49%。策略具有较高的收益回撤比（5.26），表现优异。

• 潜伏ST摘帽策略：针对ST股票的摘帽事件，预测其扭亏日并提前买入，摘帽后卖出。自2010年以来年化收益为26.84%，超额基准19.80%。策略在2018年至今表现良好，超额基准1.29%。

关键信息

戴维斯双击策略

• 年化收益：26.45%
• 超额基准：21.08%
• 最大相对回撤：-8.06%
• 收益回撤比：2.61
• 2018年表现：超额中证500指数1.15%
• 持仓明细：包含20只股票，行业分布广泛，如建材、家电、交通运输等。

长线金股策略

• 年化收益：31.81%
• 超额基准：27.26%
• 最大相对回撤：-11.06%
• 收益回撤比：2.46
• 2018年表现：超额中证500指数1.72%
• 持仓明细：包含20只股票，行业涵盖基础化工、钢铁、房地产等。

潜伏业绩预增策略

• 年化收益：39.62%
• 超额基准：32.49%
• 最大相对回撤：-6.18%
• 收益回撤比：5.26
• 2018年表现：超额中证500指数-0.76%
• 持仓明细：当前持仓1只股票，未来预期买入125只，涵盖多个行业。

潜伏ST摘帽策略

• 年化收益：26.84%
• 超额基准：19.80%
• 最大相对回撤：-9.37%
• 收益回撤比：2.11
• 2018年表现：超额基准1.29%
• 持仓明细：当前持有7只ST股票，包括*ST烯碳、*ST沈机等。

风险提示

• 所有策略均基于历史数据，存在失效的风险。
• 投资者应自行评估策略是否符合其投资目标及风险承受能力。

总结

这些策略在A股市场中表现良好，尤其在盈利动量效应明显的背景下，能够有效捕捉业绩增长机会。投资者应关注策略的稳定性及回撤情况，并结合自身情况谨慎决策。