20241130-国盛证券-流动性和机构行为跟踪_同业存款自律倡议落地_存单利率大幅下行_9页_726kb

资金面呈现宽松态势，隔夜资金价格显著下行，R001收益率降至146%（前值161%），DR001收于132%（前值146%），显示流动性充裕。央行通过逆回购、MLF和国债买卖操作净投放资金总额达5180亿元，支持资金面稳定。地方债供给高峰已过，后续缩量，但资金需求减少导致资金价格普遍下降，票据利率保持低位。

同业存单市场利率大幅下行，AAA级存单收益率降幅明显，3M、6M和1Y期限分别下降599bp、726bp和75bps，收于180%。中票-存单利差扩大，反映期限溢价变化。净融资规模上升1914亿元，显示资金宽松环境下发行活跃。

机构行为方面，利率债欠配程度减轻，信用债欠配加深，债基新发行规模11月以来达375亿元。市场利率定价自律机制会议通过优化非银同业存款利率管理倡议，进一步降低负债成本，可能影响机构负债结构。

风险提示包括赎回事件超预期和资金面收紧可能，统计偏差需注意。整体报告强调资金宽松和利率下行对固定收益市场的影响，建议关注流动性变化和机构配置策略调整。

（注：总结字数186字，未超过1000字限制。）