20160215-长城证券-传媒周报2016第5期：可以更积极一些_15页_1mb

传媒行业周报总结 - 2016年2月15日

核心内容

2016年春节假期期间，传媒行业表现出色，整体涨幅达到5.32%，优于沪深300的0.6%和创业板指的5.16%。其中，影视动漫行业涨幅最大，达到10.67%，广告营销行业紧随其后，涨幅为9.93%。这表明传媒行业在A股市场中表现强势，尤其是在文化消费加速增长的背景下。

行业表现

• 影视动漫：涨幅10.67%
• 广告营销：涨幅9.93%
• VR：涨幅8.45%
• 出版：涨幅6.40%
• 游戏：涨幅6.16%
• 广电：涨幅4.79%
• 互联网医疗：涨幅4.78%
• 互联网教育：涨幅5.80%

投资建议

重点推荐公司

反弹集结号标的

股价跌破控股股东高管增持价或定增价的标的

行业回顾

互联网行业

• Alphabet：2015年四季度营收同比增长18%，拓展至医疗保健、交通和通讯等新领域。
• 腾讯：与ESPN达成战略合作，获得其在中国大陆的独家内容资源。
• Hulu：计划进军电影市场，购买电影版权，可能改变其战略方向。
• 在线购票渗透率：2015年达到57.5%，较2014年30%显著提升。

影视综艺

• 春节档票房：达到30亿元，同比增长67%。其中，《美人鱼》以2.76亿票房成为最大赢家。
• 西游记IP电影：猴年迎来23部立项，包括《大唐玄奘》《大话西游3》等。
• 电视剧网络日播榜：由“天天有喜之人间有爱”夺得榜首，总播放量达20900万次。
• 综艺网络日播榜：辽宁卫视春晚节目“六小龄童金猴闹春”占据榜首。

游戏行业

• App Annie报告：2015年新兴市场下载量同比增长80%，中国市场成为重点开拓地。
• 豌豆荚年终盘点：游戏收入同比增长65%，重度游戏占比达53%。
• VR设备发展：谷歌计划开发一体式VR设备，东方梦工厂授权开发《功夫熊猫3》VR游戏。

主要观点

• 传媒行业在2016年春节假期表现出色，文化消费加速增长，推动行业高增长。
• 重点推荐的公司中，北京文化、新文化、富春通信、昆仑万维等在盈利预测和估值方面具有吸引力。
• 对于估值相对偏低且增长确定的标的，建议适当建仓。
• 互联网及传媒行业2015年利润增长中位数为35%，显示出行业强劲的增长潜力。
• 股价跌破控股股东高管增持价或定增价的公司可能具有投资价值。

关键信息

• 春节档票房达到30亿元，同比增长67%，《美人鱼》表现突出。
• 传媒行业在A股市场中保持相对高估值，尤其是在存量资金博弈时期。
• 互联网医疗和教育行业出现增长，值得关注。
• 2016年一季度重点关注的标的包括蓝色光标、富春通信和昆仑万维。
• VR技术发展迅速，谷歌计划推出一体式设备，推动行业发展。