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传媒行业周报总结（2016年2月15日）

核心内容

• 传媒行业在节前一周表现出色，跟随创业板反弹，涨幅达5.32%，细分子行业均录得较大涨幅，其中影视动漫涨幅最高，达10.67%。
• 国内文化消费增速显著高于物质消费，2016年春节档电影票房达30亿元，同比增长67%。
• 传媒行业已连续4年高增长，增速持续加快，预计在A股中保持较高估值水平。
• 投资建议：重点关注2016年增长确定、估值偏低的标的，如万家文化、蓝色光标、富春通信、昆仑万维等。

主要观点

• 行业增长强劲：传媒行业在2016年春节档表现亮眼，文化消费持续加速增长，显示出行业强劲的市场潜力。
• 估值维持高位：尽管传媒行业绝对估值有所下降，但其相对估值仍高于其他行业，特别是在A股存量资金博弈的背景下。
• 重点推荐公司：北京文化、新文化、富春通信、东方国信、博瑞传播、昆仑万维、蓝色光标等公司因业绩增长确定性高、估值合理而被重点推荐。
• 行业催化因素：包括春节档票房表现、互联网+传媒布局、VR技术应用等，为行业带来积极预期。

关键信息

重点推荐公司盈利预测

反弹集结号标的

股价跌破控股股东/高管增持价或定增价的股票

行业表现与数据

• 春节档票房：2016年春节档中国电影市场票房达30亿元，同比增长67%。《美人鱼》以2.76亿元首映票房成为最大赢家。
• 在线购票渗透率：2015年在线购票渗透率升至57.5%，显示出电影消费的数字化趋势。
• 互联网动态：
  • Alphabet：四季度营收同比增长18%，拓展至医疗保健、交通等领域。
  • 腾讯：与ESPN达成战略合作，获得其在中国大陆的独家内容资源。
  • Hulu：计划进军电影市场，购买电影版权，可能进行战略转型。
• VR技术应用：
  • 谷歌：开发一体式VR设备，目标是提供高质量的虚拟现实体验。
  • 东方梦工厂：授权开发《功夫熊猫3》VR游戏，利用电影IP进行游戏拓展。

影视综艺表现

• 电视剧网络日播榜：2016年2月13日，“天天有喜之人间有爱”夺得榜首，总播放量达20900万次。
• 综艺网络日播榜：2016辽宁卫视春晚节目因六小龄童参演占据榜首，总播放量为5654万次。

游戏行业动态

• App Annie报告：2015年新兴市场应用下载量同比增长80%，中国成为iOS收入榜第三大市场。
• 豌豆荚年终盘点：2015年游戏收入增长65%，重度游戏占比达53%。
• 热门游戏：《梦幻西游》、《刀塔传奇》、《时空猎人》位列网游年度流水榜前三，《列王的纷争》以1400万月流水夺得月度收入冠军，《开心消消乐》以120万下载量夺得月度下载冠军。
• VR游戏：东方梦工厂授权开发《功夫熊猫3》VR游戏，借助电影热度提升游戏市场表现。

行业回顾

互联网行业

• Alphabet财报：四季度营收增长18%，拓展至医疗、交通等领域。
• 腾讯与ESPN合作：获得ESPN在中国大陆的独家内容资源，增强其在体育内容领域的竞争力。
• Hulu进军电影市场：计划购买电影版权，可能进行战略转型，以提升用户粘性。
• 在线购票趋势：2015年渗透率达57.5%，显示数字化消费趋势明显。

影视综艺

• 春节档票房：大年初一单日票房达6.3亿元，刷新纪录，《美人鱼》表现突出。
• 综艺表现：辽宁卫视春晚节目因六小龄童参演成为网络日播榜首。
• 西游记IP电影：猴年期间多部西游题材电影立项，显示出IP开发的热度。

游戏行业

• 市场增长：中国成为iOS收入榜第三大市场，应用下载量和收入双增长。
• VR设备：谷歌开发一体式VR设备，东方梦工厂授权开发《功夫熊猫3》VR游戏，推动VR内容发展。

行业展望

• 传媒行业预计将继续保持高增长态势，特别是在文化消费加速的背景下。
• 重点关注具有增长潜力和估值优势的公司，如万家文化、蓝色光标、富春通信、昆仑万维等。
• VR、互联网医疗、教育等新兴领域值得关注，未来可能成为行业增长的新引擎。