20180724-申万宏源-2018年2季度指数型基金季报分析_二季度指数基金成立井喷_规模指数基金上报踊跃_33页_1mb

报告摘要

2018年第二季度，指数基金市场经历了规模的微幅下降和新基金的快速成立。尽管市场整体下跌导致指数基金资产规模减少，但新基金的大量成立使得基金规模有所增长，尤其是MSCI中国A股国际通ETF的热销，推动了指数基金的井喷式发展。

规模变化：2018年二季度末，市场上的524只指数基金资产规模共计4856.12亿元，环比减少0.16%。其中，净值下跌导致规模减少429.7亿元，但申赎和新基金成立使规模增加254.8亿元，加上新基金成立增加170.6亿元，整体规模变化为-7.7亿元。
新基金成立：二季度共成立22只指数基金，募集规模达到170.59亿元，相比上一季度发行数量增加14只，募集规模增长301.65%，呈现井喷态势。
产品形式与类型：ETF产品形式募集规模最大，达95.95亿元，LOF募集15.11亿元，普通指数基金募集59.53亿元。规模指数基金募集141.9亿元，主题指数基金募集17.4亿元，策略指数基金募集2.1亿元，QDII指数基金募集6.0亿元，债券指数基金募集3.2亿元。
分级基金转型：受《资管新规》影响，分级基金即将落幕，多数将转型为LOF或ETF，以适应新的监管环境。
市场分布：沪深300指数基金规模最大，占据前十大标的指数的60.75%。华夏基金、易方达基金和富国基金是管理规模最大的前三名管理人。

市场下跌：二季度市场下跌较多，各类指数基金净值均下降，导致规模减少429.7亿元。
申赎情况：普通指数基金和ETF为净申购状态，LOF和分级基金为净赎回状态。普通指数基金净申购33.0亿元，ETF净申购258.7亿元，LOF净赎回13.0亿元，分级基金净赎回23.9亿元。
规模变化：普通指数基金规模增加25.2亿元（+2.46%），ETF规模增加113.2亿元（+4.62%），LOF规模增加0.9亿元（+0.40%），分级基金规模减少147亿元（-12.60%）。

募集规模：二季度新基金募集规模达到170.59亿元，比上一季度增长301.65%。
产品形式：ETF有10只，募集95.95亿元；LOF有4只，募集15.11亿元；普通指数基金有8只，募集59.53亿元。
标的指数类型：规模指数基金12只，募集141.9亿元；主题指数基金5只，募集17.4亿元；策略指数基金2只，募集2.1亿元；QDII指数基金2只，募集6.0亿元；债券指数基金1只，募集3.2亿元。
热门基金：招商MSCI中国A股指数基金募集规模最大，达49.2亿元。

申请情况：二季度基金公司积极上报指数基金，包括规模指数基金和债券指数基金，共申请62只指数基金，其中25只ETF、10只LOF、24只普通指数基金及3只增强指数基金。
MSCI主题基金：基金公司延续一季度申报热点，共上报4只MSCI主题相关的基金。

规模前十的指数基金：华夏上证50ETF、南方中证500ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、华夏沪深300ETF、华安上证180ETF、嘉实沪深300ETF、易方达创业板ETF、易方达上证50指数A、博时黄金ETF、富国中证军工。
规模变化前十名：博时黄金ETF、易方达创业板ETF、华安创业板50ETF、南方中证500ETF、易方达上证50指数A。
规模变化后十名：易方达恒生H股ETF、华安上证180ETF、鹏华中证银行、富国国企改革、前海开源中航军工。

规模前十的基金管理人：华夏基金（678.6亿元）、易方达基金（510.1亿元）、富国基金（439.4亿元）、南方基金（348.0亿元）、华安基金（339.6亿元）。
规模变化前十名：博时基金增加31.0亿元、易方达基金增加21.4亿元、招商基金增加20.2亿元。
规模变化后十名：富国基金减少28.8亿元、鹏华基金减少24.1亿元、申万菱信基金减少15.5亿元。