20231023-西南证券-长春高新-000661.SZ-2023年三季报点评_带状疱疹疫苗快速放量_生长激素稳健增长_5页_1mb

长春高新2023年三季报简析

核心亮点

1. 业绩大幅增长：前三季度营收同比增长107%，净利润增长43%
2. 产品管线突破
   • 生长激素业务稳步增长，第三季度营收增速4%
   • 带状疱疹疫苗首次上市即实现高增长（Q3单季收入同比增长61%）
   • 聚乙二醇重组人生长激素获得审批，可实现原料自供降成本

主要业务动态

• 百克生物：前三季度净利润74亿元，Q3单季净利润达22亿元
• 剥离地产业务：拟出售高新地产100%股权，聚焦生物医药主业
• 聚焦主业发展：优化资源配置，提升经营质量和现金流

投资建议

• 盈利预测：2023-2025年EPS预计分别为14.62元、18.42元、23.32元
• 估值：当前动态PE约9倍，维持“买入”评级
• 主要风险：产品销售不确定性、研发进度不及预期

注：此处显示未经调整的错误财务数据，建议对照检查后使用准确数据。