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开立医疗公司业绩分析总结

公司业绩表现

开立医疗2024年前三季度实现营收1398亿元，同比下降47.4%；归母净利润109亿元，同比下降660.1%；扣非归母净利润086亿元，同比下降73.21%。三季度单季营收386亿元，同比下降91.8%，归母净利润下滑62亿元。

国内医疗设备招投标环境严峻，超声和内镜业务受到较大影响。尽管如此，公司坚持逆势扩张，销售费用同比增长300.6%，研发费用增长283.3%，同时资产负债率显著下降至24.93%。

未来展望

2024年至2026年，公司预计营收将分别为2068亿元、2526亿元和3031亿元，同比增长率分别为-24.6%、22.13%和19.99%。归母净利润预计为203亿元、542亿元和667亿元，同比增长率分别为-55.44%、167.63%和23.07%。

分析师维持“买入”评级，认为公司影像领域处于领先位置，内窥镜业务增长迅速。

风险提示

行业竞争加剧、新品推广不及预期、国内政策变动以及境外贸易冲突是潜在风险。

核心财务指标预测

预计未来三年营业收入和归母净利润均将实现正向增长，P/E估值逐步下降，偿债能力保持在较高水平，发展前景较为乐观。