20240830-东海证券-开立医疗-300633.SZ-公司简评报告_业绩短期承压_年内有望逐季向好_3页_316kb

根据东海证券研报，开立医疗（300633）经历2024上半年业绩短期承压，主要因终端医院采购缩量，公司Q2单季营收与净利润同环比出现异常波动（YoY-648%、-4770%）。尽管上半年毛利率、净利率分别同比下降15.5、9.33个百分点，期间费用率显著上升，但公司通过加大研发投入（同比增46.8 pct）与销售网络扩充，布局超声高端化与内镜多层级产品梯队。建议关注下半年设备以旧换新政策推进与产品国产替代进展，目标价对应PE 1457倍。风险提示：销售不及预期、研发进度延迟及汇率波动等。