20231031-银河期货-锡11月报_矿端供应趋紧_短期基本面矛盾偏弱_13页_947kb

研究报告：锡市场总结

1/13 摘要

2023年10月锡价总体维持区间震荡，运行区间在21-22万元/吨，支撑位在20.9万元/吨附近。供需矛盾偏弱，矿端供应趋紧但进口锡锭和再生锡锭提供了一定平衡。

2/13 市场回顾

• 价格表现：10月沪锡和LME锡价格以震荡为主，市场重心下移。
• 支撑因素：佤邦禁矿导致国内锡矿供应趋紧，进口盈利空间高带动进口锡锭流入。
• 需求端：焊料需求环比上升，光伏、消费电子等领域逐步回暖，但终端消费增量不明显。

3/13 供应分析

• 国内锡矿产量大幅下降：1-8月产量同比下降74%，9月进口锡矿大幅下滑，佤邦禁矿是主要原因。
• 冶炼及进口增量：银漫矿业技改后增加产量，进口锡锭和再生锡锭填补部分供给缺口。

4/13 需求分析

• 焊料需求环比提升：9月样本企业产量增加333%，因提前备库。
• 光伏及消费电子需求持续：尽管增速放缓，光伏装机量预期提升，消费电子旺季带动订单回暖，但终端需求恢复仍待观察。

5/13 交易策略

建议短期关注20.9万元/吨支撑位，区间震荡为主，注意佤邦政策变化及进口进口锡锭对供需的影响。请求政推动消费预期或将带来机会。

注：本研究内容总结来自银河期货所发布的锡市场研究报告。