20231222-瑞达期货-沪锡市场周报_宏观情绪积极向好_锡价短期震荡走强_12页_1mb

沪锡市场周报总结（20231222）

• 宏观面：美国12月Markit制造业PMI初值48.2，服务业PMI初值51.3，显示制造业活跃度回落但服务业需求回暖，整体经济保持一定韧性。经济增速和通胀下调强化了市场对美联储降息的预期，短期内美元指数可能承压，提供有色金属支撑。

• 行情回顾：本周沪锡期货价格震荡偏强，最低205500元/吨，最高213730元/吨，振幅3.96%。基本面方面，供应端炼厂检修计划增多，矿端紧张预期持续，库存维持去库趋势，支撑价格上行；需求端消费淡季和电子消费疲软限制涨幅。

• 行情展望：短期内供应端趋紧（锡矿紧缺、加工费下调、冶炼企业检修计划密集），而需求疲软（消费淡季电子消费弱），但宏观情绪向好，推动商品多头力量；预计短期价格以震荡偏多为主，库存去库和供应压缩是关键支撑。

• 策略建议：针对SN2402合约，短期区间206000-216000元/吨，建议震荡偏多交易，止损参考1000元/吨，需注意风险控制和交易节奏。

• 期现市场：库存方面，国内精锡进口同比增加，精炼锡进口盈亏变化，LME锡市库存减少；价格比率显示沪锡和沪镍比值持平，沪伦锡比值稳定。持仓量增加，显示市场活跃度提升。

• 产业链情况：供应端，精锡产量同比上涨，精矿进口增加，LME库存下降，体现供应收紧；需求端，电子行业产量环比上涨，镀锡板出口环比增加，但整体需求疲软在消费淡季。