轻工制造行业生活用纸专题报告：纸巾是产品力的游戏吗？38款纸巾量化大起底长城证券-24页_2mb

报告摘要

本报告对38款抽纸进行了量化测评，重点分析了纸巾品质的五个维度：干韧性、湿韧性、吸水力、触感、掉屑情况，以及影响日常抽取体验的包装设计。通过测评，旨在回答两个核心问题：1）不同纸巾品类是否具有可感知的差异，是否推动了用感的消费升级？2）头部品牌是否具有真正的技术壁垒与产品力优势？

纸巾品质与品类差异
- 纸巾层数越高，品质及使用体验越佳。目前市场主流为二层和三层纸，四层纸作为新兴品类，性能提升显著，且克重与单价均有所增加。
- 不同材质的纸巾满足不同使用场景：乳霜纸触感好、湿韧性高，适合皮肤擦拭；黄色纸低化学添加，契合天然健康需求；竹浆纸干韧性好，但触感较差，适合非皮肤擦拭。
- 消费者对纸巾的触感敏感度较高，尤其是女性和四层纸用户。
头部品牌产品力分析
- 四大品牌在普通木浆纸巾中展现明显优势，尤其在湿韧性方面。
- 洁柔在湿韧性上表现突出，体现了其在研发上的深厚积累。
- 乳霜纸的生产技术门槛高，目前仅有洁柔、清风、太阳纸业实现自产，其他品牌多依赖代工或进口。
- 在本色纸中，大品牌与小品牌之间的综合得分差异显著，小品牌整体排名靠后。
包装与印花影响
- 包装开口形式对抽取体验有显著影响，V型开口（洁柔专利）易于抽出且无浪费。
- 双虚线拉条形式第一抽体验较差，占比达67%。
- 维达立体美印花在差异化和营销表现上最突出，提升了产品吸引力。

测评维度：干韧性、湿韧性、吸水力、触感、掉屑情况。
评分标准：各维度权重分别为20%、20%、30%、10%、20%。
主要品牌表现：
- 中顺洁柔：在三层、四层纸巾及乳霜纸中表现突出，湿韧性、干韧性及触感评分较高。
- 维达：在三层纸巾中湿韧性及触感表现优异，立体美印花具有差异化优势。
- 心相印：在四层纸巾中吸水力和触感表现良好。
- 其他品牌：如金红叶、太阳纸业等，在特定维度表现较好，但在整体得分上不及四大品牌。
投资建议：乳霜纸等新材质纸巾满足了更多细化场景需求，四层纸性能优于三层及二层纸。头部企业在木浆纸品中具有系统性优势，中顺洁柔尤其突出，建议关注其产品力与市场表现。